萬(wàn)科股權(quán)大戰(zhàn)已進(jìn)入白熱化階段。
6月26日下午,深圳鉅盛華及前海人壽(即寶能系)向萬(wàn)科董事會(huì)提請(qǐng)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),并提出罷免萬(wàn)科現(xiàn)任董事會(huì)10名董事及2名監(jiān)事會(huì)成員的議案。
強(qiáng)調(diào)一下,這可是萬(wàn)科A發(fā)出的正式公告,不是寶能系自己發(fā)的聲明,更不是隨便放個(gè)風(fēng)聲出來(lái),而是動(dòng)真格地啟動(dòng)其作為擁有10%以上股東有權(quán)提請(qǐng)董事會(huì)召開(kāi)股東大會(huì)、提出提案的法定權(quán)利。
寶能系提出的不是罷免一個(gè)董事,而是除獨(dú)立董事海聞外的所有董事。至于海聞,去年底就已經(jīng)提出辭職,并非寶能系有意放過(guò)一馬。這就是說(shuō),寶能系提請(qǐng)罷免的萬(wàn)科董事包括了王石、郁亮等萬(wàn)科管理層成員,代表華潤(rùn)的3名董事以及3名獨(dú)立董事,連來(lái)自中國(guó)平安的非執(zhí)行董事孫建一(中國(guó)平安副董事長(zhǎng)、平安銀行董事長(zhǎng))都沒(méi)放過(guò)。
萬(wàn)科公告上,寶能系掌舵人姚振華的簽名日期是6月24日,這說(shuō)明相關(guān)提案早就提交給了萬(wàn)科董事會(huì)。
應(yīng)是提前獲知消息,王石26日當(dāng)天發(fā)了兩條朋友圈。一條直指華潤(rùn):“當(dāng)你曾經(jīng)依靠、信任的央企華潤(rùn)毫無(wú)遮掩的公開(kāi)和你阻擊的惡意收購(gòu)者聯(lián)手,徹底否定萬(wàn)科管理層時(shí),遮羞布全撕去了。好吧,天要下雨、娘要改嫁。還能說(shuō)什么?”這是表明與華潤(rùn)再無(wú)“商量”余地的口氣了。
另一條則隱約指向?qū)毮芟?ldquo;逼宮”之舉:“人生就是一個(gè)大舞臺(tái),出場(chǎng)了,就有謝幕的一天。但還不到時(shí)候,著啥子雞(急)嘛。”這或是想說(shuō)自己手中還有牌可以打。但,語(yǔ)氣間還是有些許力不從心的意味。
那么,寶能系葫蘆里賣(mài)什么藥?華潤(rùn)目前已否認(rèn)提名吳向東(華潤(rùn)置地執(zhí)行董事)任萬(wàn)科董事長(zhǎng)的傳言,但它下一步會(huì)采取什么動(dòng)作?以王石為核心的萬(wàn)科職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)又會(huì)怎么對(duì)付目前的危局?市值高達(dá)2700億元的巨無(wú)霸房地產(chǎn)萬(wàn)科,未來(lái)命運(yùn)會(huì)怎樣?
這一連串問(wèn)號(hào),正把萬(wàn)科股權(quán)大戰(zhàn)推向新一輪高潮……
寶能:只為驅(qū)逐王石
萬(wàn)科停牌后,寶能系一度沉默是金,直至這次董事會(huì)通過(guò)并發(fā)布收購(gòu)深圳地鐵集團(tuán)資產(chǎn)預(yù)案,才再度發(fā)難。這完全體現(xiàn)了這家民營(yíng)險(xiǎn)企的快準(zhǔn)狠本色。寶能系舉牌收購(gòu)萬(wàn)科股票,令王石等人應(yīng)對(duì)不及;這次發(fā)難,更是招招見(jiàn)血,直擊要害。
例如,寶能系在提請(qǐng)罷免王石等人的議案指出,王石于2011年~2014年擔(dān)任公司董事期間,前往美國(guó)、英國(guó)游學(xué),長(zhǎng)期脫離工作崗位,卻在未經(jīng)股東大會(huì)事先批準(zhǔn)的情況下,獲得現(xiàn)金報(bào)酬5000余萬(wàn)元。這一指責(zé)夠狠,確實(shí)能夠獲得中小投資者的叫好。
但我通讀所有罷免董事、監(jiān)事的議案,除了針對(duì)王石外,其他文案措辭并無(wú)多少區(qū)別。若不是寶能系寫(xiě)文案的人太懶,或可表明,寶能系的真正用意并非罷免所有董事,而在于驅(qū)逐王石。
把所有人都寫(xiě)上,一者可顯示寶能系并無(wú)專(zhuān)門(mén)針對(duì)性,再者也可掩護(hù)其真正動(dòng)機(jī)。話說(shuō)如果不把代表華潤(rùn)的董事寫(xiě)上,豈不表明寶能系已經(jīng)和華潤(rùn)形成結(jié)盟?哪個(gè)董事未列入罷免名單,豈不是直接說(shuō)他是寶能想拉攏的人?
連華潤(rùn)的人一起驅(qū)逐,這是不可能的任務(wù),也不符合寶能的切身利益。目前,只有和華潤(rùn)聯(lián)手,寶能系才可能擁有驅(qū)逐萬(wàn)科管理層的足夠力量。而華潤(rùn)作為央企,這也可為寶能系進(jìn)入萬(wàn)科提供道義支持。大樹(shù)底下好乘涼,這個(gè)道理寶能不會(huì)不懂。
寶能的目的應(yīng)該是,重組萬(wàn)科董事會(huì),讓自己人或代理人能夠擁有萬(wàn)科董事會(huì)席位。這樣的話,在新一屆董事會(huì)上,寶能系就可直接與華潤(rùn)一起否決重組方案,入主萬(wàn)科。
不排除寶能已經(jīng)和華潤(rùn)協(xié)商一致,先驅(qū)走萬(wàn)科管理層,雙方再坐下來(lái)聯(lián)手共治?;蛘叩綍r(shí)候?qū)毮馨咽种泄善币韵鄬?duì)合理的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給華潤(rùn),自己賺一票走人。
我想指出的是,寶能和華潤(rùn)基因不同、體制有別、行事風(fēng)格不一,事后必難以相容。目前雙方可以坐到一起,驅(qū)走萬(wàn)科管理層后,雙方若不是好好說(shuō)分手,必有一戰(zhàn)。寶能有房地產(chǎn)項(xiàng)目,華潤(rùn)也有房地產(chǎn)公司,加上萬(wàn)科,要想整合到一起,根本是不可能的事情。
作為央企,華潤(rùn)當(dāng)然不會(huì)把萬(wàn)科拱手送人,而費(fèi)了好大力氣收購(gòu)萬(wàn)科股票的寶能,也不會(huì)愿意損兵折將上岸。最后應(yīng)該就是價(jià)格的問(wèn)題了。
華潤(rùn):從來(lái)不是救世主
華潤(rùn)反對(duì)萬(wàn)科重組預(yù)案,不惜公開(kāi)與萬(wàn)科管理層鬧掰。這大家都知道了。那么,為什么華潤(rùn)在寶能系舉牌并成為第一大股東前,一直無(wú)甚作為,此時(shí)又突然發(fā)作?
萬(wàn)科獨(dú)立董事華生(中國(guó)作協(xié)主席鐵凝的老公)撰文披露,華潤(rùn)是想恢復(fù)第一大股東的地位,并且已與深圳市達(dá)成一致。
按理說(shuō),這是華潤(rùn)在董事會(huì)上對(duì)他的正式回復(fù),應(yīng)具有可信度。問(wèn)題是,如果華潤(rùn)已經(jīng)和深圳市談好,深圳地鐵集團(tuán)又怎么可能繞開(kāi)深圳市而與萬(wàn)科合作?作為深圳市國(guó)有獨(dú)資企業(yè),這是難以想象的。這說(shuō)明,華潤(rùn)或許并未取得有關(guān)方面的明確承諾。
但華潤(rùn)想恢復(fù)第一大股東地位,大概也非空穴來(lái)風(fēng)。
目前,寶能持有24.26%萬(wàn)科股票,華潤(rùn)持股比例15.29%。華潤(rùn)此前與寶能系有過(guò)接觸,雙方或已達(dá)成某種意向。比如寶能系把股份股票轉(zhuǎn)讓給華潤(rùn),一減一增,最少只需調(diào)整約5%的持股比例。這樣對(duì)雙方都有利。如果按照萬(wàn)科的增發(fā)價(jià)(15.88元)引入深圳地鐵集團(tuán),對(duì)華潤(rùn)、寶能都沒(méi)有好處。
華生披露,華潤(rùn)表示曾與包括中證金在內(nèi)持股較多的股東進(jìn)行積極接觸,探討從對(duì)方手中接手萬(wàn)科股票的可能。公開(kāi)資料顯示,中證金對(duì)萬(wàn)科的持股比例約為2.99%。這些錢(qián)華潤(rùn)大概還是拿得出手的。
既然如此,華潤(rùn)此前為何不接受萬(wàn)科求援增持股票?問(wèn)題就在于華潤(rùn)作為央企,行事多有掣肘,不能像民營(yíng)企業(yè)那樣率性而為。這事情華潤(rùn)后來(lái)也有說(shuō)法,“華潤(rùn)作為央企,不能在高價(jià)增持幫助別人高位套現(xiàn)”。而華潤(rùn)反對(duì)萬(wàn)科重組方案,同樣在于它作為國(guó)企,負(fù)有對(duì)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的責(zé)任,所以不能同意會(huì)導(dǎo)致股東權(quán)益被攤薄的相關(guān)方案。這就是華潤(rùn)作為央企的行事邏輯。
華潤(rùn)如今想恢復(fù)第一大股東地位,其邏輯也就在于,作為央企不可能當(dāng)“小三”。且不說(shuō)退出多年來(lái)充當(dāng)其搖錢(qián)樹(shù)、提款機(jī)的萬(wàn)科,同樣不符合央企利益。一旦這么做,對(duì)華潤(rùn)當(dāng)前的高管而言也算是一大“敗績(jī)”。若理解央企的內(nèi)在邏輯,也就不難看懂華潤(rùn)的做事風(fēng)格。
還必須指出,華潤(rùn)從來(lái)就不是萬(wàn)科的救世主。這么多年來(lái),華潤(rùn)不是不想成為萬(wàn)科實(shí)際控制人,而是王石等人不答應(yīng)。雙方這些年來(lái)表面相安無(wú)事,實(shí)際上不過(guò)是強(qiáng)顏歡笑。華潤(rùn)能夠從萬(wàn)科獲得穩(wěn)定收益,而王石等管理層得到的是央企這座靠山,雙方有共同利益,所以不能也沒(méi)這必要撕破臉。
對(duì)王石等人來(lái)講,真正對(duì)萬(wàn)科有過(guò)幫助的華潤(rùn)高管,大概只有曾任華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)、現(xiàn)任中化集團(tuán)董事長(zhǎng)的寧高寧了。2000年,寧高寧主持大局下的華潤(rùn)從深特發(fā)手中獲得股份成為萬(wàn)科第一大股東。此后數(shù)年間,華潤(rùn)兩度欲圖絕對(duì)控股萬(wàn)科,一次是王石等人反悔,一次是任志強(qiáng)“攪局”,均鎩羽而歸。只不過(guò)寧高寧與王石私交甚好,并放手讓萬(wàn)科推行職業(yè)經(jīng)理人治理模式,這才形成華潤(rùn)身為第一大股東卻“無(wú)為而治”的格局。
寧高寧對(duì)萬(wàn)科抱以善意,除與王石私交因素外,或是仍對(duì)日后控股萬(wàn)科存有念想。寧高寧于2004年離開(kāi)華潤(rùn),臨走前當(dāng)然也沒(méi)有必要樹(shù)敵。至于此前傳言寧高寧主持的中糧集團(tuán)或?qū)⒃鲈f(wàn)科,這也是無(wú)稽之談。寧高寧不可能違背央企高管的行事邏輯,“不在其位”還試圖“謀其政”。
華潤(rùn)自寧高寧離開(kāi)以后,對(duì)萬(wàn)科就更談不上有多少影響力了。前華潤(rùn)董事長(zhǎng)宋林就曾對(duì)萬(wàn)科高管發(fā)問(wèn):“在萬(wàn)科整個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略里面,股東在哪里?”
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