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 房企融資渠道確實寬松了一點兒，比如以綠城等為代表的央企背景房企拿到了“百億級”融資，以萬科、融創(chuàng)等為代表的龍頭品牌房企也獲得了資本市場大力支持。但是，并不是每一個房企都是“幸運兒”，由于過去2-3年的激進擴張，即使獲得部分融資，也難以改變企業(yè)仍然處于“高杠桿”運行狀態(tài)的現(xiàn)實。 

這或許是造就這一輪房地產(chǎn)市場“大洗牌”的主要原因，而肺炎疫情的突然來襲，則成為樓市大魚吃小魚，甚至“大魚吃大魚”的并購導火索。

首先，再看一下以綠城等為代表的央企背景房企拿到“百億級”融資的現(xiàn)象。一般來講，拿到“百億級”融資的市場階段往往是資金面相對寬松的階段，但是這一輪不太一樣。按照央行對2020年房企融資的定調(diào)，今年應(yīng)該會按照“授信集中度”原則進行，所謂“授信集中度”原則，也就是以綠城為代表的央企國企、萬科、融創(chuàng)等為代表的龍頭品牌房企。從目前已經(jīng)觀察到情況來看，事實也是如此。

從收并購的角度來看，這就會導致以綠城為代表的央企國企、萬科、融創(chuàng)等為代表的龍頭品牌房企成為收購的主角。很顯然，被收購方也就是“授信集中度”原則以外的、以及杠桿率較高的“裸泳”房企。不過，筆者認為，這些表現(xiàn)大多數(shù)應(yīng)該還算是“大魚吃小魚”，或者“快魚吃慢魚”這種并購類型。

當然，從收并購來講，還有另外一種現(xiàn)象，就是民營房企要想規(guī)模繼續(xù)做大，也必須傍個大腿。這個過程中的表現(xiàn)往往是“大魚吃大魚”，甚至“蛇吞象”，這是當前市場環(huán)境下另外一種收并購類型。

仔細研究排名TOP10或TOP20的房企，6成以上是國企央企背景，到了TOP10甚至TOP5這個現(xiàn)象更加明顯。也就是說，對于排名TOP20的房企來講，規(guī)模越大門檻也就越高，尤其是對于民營房企來講，要想新進入TOP10甚至突破TOP5，幾乎是難上加難。

于是，呼聲就來，大牌的民營房企要找個國資背景靠山。這并不是筆者自己瞎猜。從現(xiàn)實中來看，“中交+綠城”即是這種模式，并且業(yè)內(nèi)也有傳言類似這樣“大魚吃大魚”，甚至“蛇吞象”的現(xiàn)象還在談判中，甚至很快也會發(fā)生。筆者預(yù)計，一旦這樣并購變局現(xiàn)象發(fā)生，甚至會影響到TOP10甚至TOP5的房企市場格局！

同策集團首席分析師張宏偉認為，當前房地產(chǎn)市場暗潮洶涌，肺炎疫情的變化加速收并購的談判更多的成為現(xiàn)實，預(yù)計本輪的市場調(diào)整期就是收并購的最佳“窗口期”，市場格局也會因為收并購加速變化，市場集中度也會迅速提升。以央企為代表的房企，以及以萬科、融創(chuàng)等為代表的龍頭房企將主導本輪市場變化趨勢。