來勢洶洶的“新國五條”,沒能擋住房價上漲的步伐,在地王頻出的驚叫聲中,三季度的樓市溫度,仍可與天氣相提并論。一時間,看漲房價的聲音充斥社會每個角落,日光盤的火爆陣勢,讓購房者心急如焚。開發(fā)商提價的沖動,頻現(xiàn)于諸多項目營銷會議上。
筆者想說的是:當前市場確實強勢,下半年房價仍將震蕩上行。
但是,當前可能已處于本輪房地產(chǎn)景氣周期的繁榮頂部區(qū)間,處于高溫狀態(tài),但溫度已不再繼續(xù)上升。如果用季節(jié)比喻,則正如八月底或九月初,已經(jīng)“立秋”;半年后,很可能會進入“樓市秋天”。
筆者自認為是理性派、四季派--主張樓市呈周期性波動,如同春夏秋冬交替。
首先,從理論上分析。只要是市場經(jīng)濟,就會存在周期性波動。往大處看,宏觀經(jīng)濟有長、中、短周期之分,每輪周期變化中,都有繁榮期和蕭條期之別;從小處看,即便是種菜賣菜,也有“大小年”之分,今年菜價貴,明年種的農(nóng)戶就會多,價格自然會跌。市場“無形之手”躲在暗處,調(diào)節(jié)著商品市場的周期性變化。
房地產(chǎn)市場同樣有周期,同樣有長、中、短周期之分。近幾年,預(yù)測房價成為一個社會熱門。有些學(xué)者專家常把“中國房價長期看漲”這句話掛在嘴邊。論及房價的長期走勢(比如10年以上),對于造房者、購房者、賣房者等,基本沒什么參考和利用價值。
最有價值的是對短期房價走勢的預(yù)測。所謂的“短期”,是指未來6~12個月。對于開發(fā)商而言,可以據(jù)此決定是否該購地、放慢還是加快施工進度、調(diào)高還是調(diào)低樓盤定價等;對于購房者來說,在樓市冬末和春初購房,一定是價格較低的時點。
從實踐來看,2004年以來,我國樓市已經(jīng)歷過三個短周期。
第一個周期:2004年3月~2007年11月。下行歷時21個月,上行歷時23個月,共計43個月。下行主因是房地產(chǎn)調(diào)控,上行主因是經(jīng)濟過熱,資本市場瘋狂。
第二個周期:2007年12月~2010年3月。下行歷時16個月。上行歷時12個月。共計28個月。下行主因是受國際金融危機影響國內(nèi)經(jīng)濟下滑,上行主因是救經(jīng)濟救樓市力度大。這輪跌急漲急,波幅大、歷時短。
第三個周期:2010年4月以來。谷值出現(xiàn)在2012年9月。下行歷時30個月。下行主因是經(jīng)濟下滑與房地產(chǎn)調(diào)控,在雙重打擊下,下行時間較長、調(diào)整幅度較大。上行主因是貨幣寬松、經(jīng)濟復(fù)蘇。這輪周期已經(jīng)完成筑底,但上行之路不可能像2009年那輪又急又快,預(yù)計將于2014年觸頂。
如果按全國70個城市的房價同比增幅,同樣可分為三個短周期。第一個周期:2004年四季度~2008年一季度。第二個周期:2008年二季度~2010年二季度。第三個周期:2010年三季度開始。第二、第三個周期的谷值(分別是2008年底和2011年底),出現(xiàn)房價同比下跌。2012年四季度進入第三個周期的后半段,也即上升階段,2013年基本處于上升通道。但本輪上升過程中,不可能像2009年那樣強勁,房價同比增幅難以超過上一輪12.8%的高點,預(yù)計2013年四季度或2004年一季度觸頂。
房地產(chǎn)短周期理論及實證,在筆者的新書《樓市探秘:贏在長趨勢,賺在短周期》中有詳細分析。書中回顧了房地產(chǎn)市場二十多年的發(fā)展歷程,并利用四個標準診斷了中國房價泡沫,系統(tǒng)性預(yù)測了樓市的長期趨勢,揭示了房地產(chǎn)短周期的神秘力量,提出了決定短周期房價漲跌的“四個引擎”:經(jīng)濟、政策、資金、存貨。通過綜合分析這四個要素,結(jié)論是:下半年房價仍堅挺,而明年將有所降溫。
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