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無法忽視的銀行風(fēng)險(xiǎn)

“醉翁之意不在酒,政府要調(diào)的不是房價(jià),而是保衛(wèi)銀行。”深圳一家房地產(chǎn)公司的副總裁對記者堅(jiān)持這個(gè)觀點(diǎn)。他和很多房地產(chǎn)行業(yè)人士的看法一致,政府的真正目的不是打壓房價(jià),而是通過調(diào)整末端貸款政策起到穩(wěn)定金融系統(tǒng)的目的?！靶袠I(yè)內(nèi)很多人心知肚明這一點(diǎn),大家的壓力并不大?！?/p>

國家住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究中心副主任秦虹則對本刊記者表示,房市是一個(gè)矛盾集中的所在,不但關(guān)系金融體系穩(wěn)定還關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)方方面面,收入差距、分配不公、民眾情緒以及社會(huì)保障力度不夠等問題都集中體現(xiàn)在房市中,國家調(diào)控的目的并不僅是為了金融穩(wěn)定,更是基于整個(gè)社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)層面而做出的決策。

但種種跡象表明政府的確開始擔(dān)憂銀行的風(fēng)險(xiǎn)。從2009年開始,中國銀監(jiān)會(huì)就開始要求各銀行對一系列業(yè)務(wù)定期進(jìn)行壓力測試。2010年7月,銀監(jiān)會(huì)更要求各大銀行進(jìn)行假定房價(jià)下降60%的房貸壓力測試。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在9月初公布的一份講話中亦表示,“銀行系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)暴露隱患不容忽視?！?/p>

銀行和房地產(chǎn)業(yè)的緊密聯(lián)系緣起于12年前,中國商品房市場元年。1998年4月,中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于加大住房信貸投入支持住房建設(shè)與消費(fèi)的通知》,要求提高對住房信貸重要性的認(rèn)識(shí),加大住房信貸投入,擴(kuò)大住房信貸業(yè)務(wù)范圍,積極支持普通住房建設(shè),將住房建設(shè)培養(yǎng)為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)。之后的1998年7月,國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革加快住房建設(shè)的通知》,要求“停止住房實(shí)物分配,逐步實(shí)行住房分配貨幣化”,這其實(shí)意味著持續(xù)40余年的住房實(shí)物分配制度終止。

1998年的“兩道金牌”到2010年的連續(xù)兩次調(diào)控措施出臺(tái),其間經(jīng)歷整整12年的輪回。1997年爆發(fā)的“亞洲金融風(fēng)暴”和次年的南方大洪水嚴(yán)重地影響了國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長,政府當(dāng)時(shí)已對經(jīng)濟(jì)增長所需的“三駕馬車”爛熟于心,出口因亞洲金融危機(jī)受阻,同時(shí)投資也因?yàn)樽匀粸?zāi)害出現(xiàn)疲軟,因而通過房地產(chǎn)來拉動(dòng)內(nèi)需成為一條可行的道路。但房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)在卻成為制約內(nèi)需擴(kuò)大的障礙之一,大量資金進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè),導(dǎo)致制造業(yè)萎縮和消費(fèi)疲軟。

針對銀行可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),銀監(jiān)會(huì)之前還公布了一項(xiàng)壓力測試匯總結(jié)果,在房價(jià)下降30%、利率上升108個(gè)基點(diǎn)的重度前提下,樣本銀行房地產(chǎn)不良貸款率會(huì)上升2.2個(gè)百分點(diǎn),稅前利潤下降20%,46家農(nóng)村商業(yè)銀行不良率將上升3.5個(gè)百分點(diǎn)、貸款損失率增加30%。顯然,已經(jīng)到了出手的時(shí)候。

調(diào)控激起的股市反應(yīng)印證了地產(chǎn)商的“猜測”。股市在9月30日和10月8日兩個(gè)交易日連續(xù)大漲,銀行股和地產(chǎn)股都沒有像4月“新國十條”出臺(tái)時(shí)那樣走弱。10月8日,國慶長假后的首個(gè)交易日,在大盤上漲的帶動(dòng)下,銀行股集體上揚(yáng),深發(fā)展當(dāng)日漲幅更是達(dá)6．17%。到10月13日,房地產(chǎn)板塊上漲了14.5%,漲幅超過20%的地產(chǎn)股達(dá)到了10個(gè),一線地產(chǎn)商“招寶萬金”的漲幅更位居前列。

有分析認(rèn)為,一方面,這是調(diào)控措施的力度低于預(yù)期所致,但更重要的是,暫停發(fā)放居民家庭購買第三套及以上住房貸款和首套房貸的首付比例調(diào)整到30%以上,明顯地降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),這是一個(gè)信號,在外界逼迫人民幣升值、熱錢大量涌入的敏感時(shí)期,政府更加注意保護(hù)金融體系健康和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,對整個(gè)經(jīng)濟(jì)大盤來說是利好消息。