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股市和樓市，似乎冤家路窄，近期成為很多國(guó)人的熱門(mén)話題。對(duì)于股市，基本上是全國(guó)性話題。而對(duì)于樓市，一線城市騷動(dòng)不安，二線城市正在跟進(jìn)，三四線仍然非話題。

在很多人眼中，常將股市和樓市對(duì)立起來(lái)，將二者形容成為簡(jiǎn)單的“蹺蹺板”關(guān)系。其實(shí)，二者的關(guān)系比較復(fù)雜。如果細(xì)究二者相互影響的具體情況，又可劃分為以下三個(gè)階段。

第一階段，股市強(qiáng)，利空樓市。在每一輪市場(chǎng)上行期，股市先反彈，會(huì)越來(lái)越多吸引投資者的目光，在越來(lái)越明顯的賺錢(qián)效應(yīng)下，會(huì)有部分人暫緩購(gòu)房，先把資金投入股市中，甚至極端者會(huì)抵押房產(chǎn)或出售房產(chǎn)，籌資炒股。這一階段，股市走強(qiáng)是利空樓市的，主要是分流了樓市資金。觀察本輪行情，去年7月至今年3月，大致屬于第一階段。

第二階段，樓市回暖，股市繼續(xù)上漲。在貨幣寬松驅(qū)動(dòng)，以及其他因素影響下，樓市也漸漸復(fù)蘇，其中部分大城市率先回暖，越來(lái)越多地感受到房?jī)r(jià)開(kāi)始止跌上漲，又到較好購(gòu)房季。此時(shí)，股市經(jīng)歷半年或一年上漲之后，已攀升到一定高度，已進(jìn)入牛市的中場(chǎng)或下半場(chǎng)，部分股民防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)漸漸增強(qiáng)，其中有些人落袋為安，拋售股票，轉(zhuǎn)而購(gòu)房。與此同時(shí)，也有少數(shù)激進(jìn)投資者，不畏股市高位，仍在向前沖，熱衷于在泡沫中游泳，其中會(huì)有人將樓市資金轉(zhuǎn)入股市。于是，這一階段，股市和樓市你來(lái)我往，互有損益，相互影響呈中性。觀察本輪行情，今年3月以來(lái)至今，屬于第二階段。

第三階段，股市見(jiàn)頂，利好樓市。中國(guó)股市，素來(lái)牛短熊長(zhǎng)，散戶(hù)主導(dǎo)的非理性投機(jī)行為，會(huì)使股市在不太長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)達(dá)到較高位置，猛跑則透支體力。股市見(jiàn)頂之后，甚至在接近見(jiàn)頂之時(shí)，越來(lái)越多的股民開(kāi)始離開(kāi)股市，其中部分人將資金轉(zhuǎn)入樓市，或者為了自住而購(gòu)房，或者為了投資而買(mǎi)房購(gòu)鋪。由于樓市變化滯后于股市，當(dāng)股市見(jiàn)頂后，樓市還將繼續(xù)繁榮一段時(shí)間，此時(shí)股市資金轉(zhuǎn)入樓市，當(dāng)然會(huì)助漲房?jī)r(jià)。

股市頂部和底部皆難預(yù)測(cè)。觀察本輪行情，這里權(quán)且大概目測(cè)，可能在2016年上半年見(jiàn)頂，假如年內(nèi)就沖過(guò)6124點(diǎn)，也可能四季度就會(huì)見(jiàn)頂。見(jiàn)頂后即進(jìn)入第三階段。鑒于影響房?jī)r(jià)短期走向因素很多，股市的影響權(quán)重較小，這里僅從這一因素推測(cè)，側(cè)面觀察，則本輪房?jī)r(jià)上漲至少可持續(xù)至明年年中。至于2017年，房市可能追隨股市，再度進(jìn)入調(diào)整階段。