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據(jù)說，前些時候有關(guān)監(jiān)管部門召集部分房地產(chǎn)企業(yè)，開了一個座談會。從披露的內(nèi)容來看，有關(guān)部門對當(dāng)前房地產(chǎn)形勢的分析是比較客觀到位的。而且明確指出，中央不會救房地產(chǎn)，房企要習(xí)慣于房地產(chǎn)的新常態(tài)。

所謂新常態(tài)，就是類似于平淡的生活。道理誰都懂，無論是房價還是成交量，都不可能持續(xù)以30%以上的速度上漲，但是，轟轟烈烈過了10年，你突然跟他們說，平平淡淡才是真，恐怕接受起來沒那么容易。

有一批房企，它的公司戰(zhàn)略和商業(yè)模式，拿地、融資、銷售，以及組織架構(gòu)，都是按照高周轉(zhuǎn)、高溢價的模型搭建起來的。有那么兩三年、三五年，運(yùn)轉(zhuǎn)良好，老板和員工都嘗到了甜頭。2014年遇到了一些小困難，咬咬牙也挺過來了。

現(xiàn)在你跟它說，喂，這套模式不行了，趕緊換擋吧。即使有心，也無力。譬如，它拿的一幅地塊是每平方米樓面價3萬，為此發(fā)了一筆成本不菲的信托，銷售團(tuán)隊也是按照高傭金、高提成來組建的。甚至它的整個資金安排也是根據(jù)這套模式步步設(shè)計的。

即使你告訴它，該地塊旁邊的房價只賣4.5萬，想賣5.5萬元根本沒戲，它也未必停得下來，機(jī)器開動了，停機(jī)可不是開玩笑。除非撞到現(xiàn)實(shí)的南墻—賣不動。

現(xiàn)實(shí)是怎么樣的呢？全國性地產(chǎn)商最清楚。雖說去年銷售額創(chuàng)下有史以來次高峰，總體情況沒有輿論夸張得那么差，但城市之間、企業(yè)之間分化明顯。共通的問題無疑是高庫存。尤其是三四線城市，成交滑落的速度更快。

這一點(diǎn)，全國性的地產(chǎn)商心知肚明。最早進(jìn)入三四線城市的知名地產(chǎn)商都發(fā)現(xiàn)一種現(xiàn)象，割完第一茬后，所在城市迅即轉(zhuǎn)為滯漲狀態(tài)。哪怕是在普漲的2013年，三四線城市也是增長吃力。而2014年滑落得就更顯著了。主要原因，是這些城市的人口大都外流，本地需求增長微弱。而進(jìn)入這些城市的知名地產(chǎn)商，有一個特點(diǎn)，就是動輒開發(fā)上千畝的大盤，第一期收割后，往往需要較長的培育期才能再消化后續(xù)巨量供應(yīng)。

有的地產(chǎn)商說，我主要是在一二線城市布局，是不是就不必?fù)?dān)心了？大城市的需求固然要強(qiáng)于中小城市，但去化率也在逐漸下降。北京有些新開豪宅項目，認(rèn)購量不低，但真正簽訂合同的卻沒那么高，購房者一直在猶豫。

你可以說這些城市仍有較強(qiáng)的需求，但潛在需求轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)需求，還有一段距離。其中的原因，我以前分析過了，主要是住房的投資性需求沒有恢復(fù)，購房者對樓市的前景不再那么抱有堅定信心。資金的選擇渠道也比前些年更多了。

去年以來我不厭其煩地告誡一些房企，特別是那些追求規(guī)?？焖僭鲩L，企圖彎道超車的企業(yè)，應(yīng)該把速度降下來。不要把企業(yè)的弦繃得那么緊，把自己逼到墻角沒有轉(zhuǎn)寰的余地。但是，規(guī)模的誘惑是很難抵擋的。

據(jù)說不少地產(chǎn)商仍將今年的目標(biāo)設(shè)定為增長20%甚至30%。這是因?yàn)椋绻槐３诌@種增幅，它們就無法覆蓋資金成本，取得利潤的合理增長。有些企業(yè)就是為快速增長而生的。慢生活，它過不來。平淡的日子它習(xí)慣不了。

有案例表明，僅靠企業(yè)暫時的約束，無法讓它停止奔跑，除非遇到“不可抗力”的因素。譬如，你想出了所有辦法，房子就是賣不動。你會發(fā)現(xiàn)，此前行之有效的方式，現(xiàn)在不靈了。原來打一針激素，能管一天，現(xiàn)在十針也沒用。

我不能武斷地說，那些激進(jìn)的企業(yè)一定會出現(xiàn)資金鏈危機(jī)，但當(dāng)行業(yè)由狂飆突進(jìn)轉(zhuǎn)為徐徐漫步時，大量被掩蓋的問題就會接連爆發(fā)。這就為并購帶來了機(jī)會。是的，風(fēng)險裸露期就是最佳并購期，現(xiàn)在開始的兩三年，將會涌現(xiàn)大量并購機(jī)會。

其中包括黑天鵝事件帶來的并購機(jī)會。過去多年，不規(guī)范、扭曲的政商關(guān)系已經(jīng)播下若干種子，在反腐這種偶然因素誘發(fā)下，有可能使得一棵繁花盛開的大樹遽然面臨枯萎的危險。如你所知，地產(chǎn)行業(yè)就生長著不少惡之花。

平淡的日子，也會有令人驚喜的戲劇表演。

(李一戈)