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2月24日發(fā)生的A股和港股市場地產(chǎn)股集體暴跌事件，或許可以視為人們對近期樓市走勢的悲觀情緒的一次釋放。

這股悲觀情緒，自年初王石、馮侖等大佬在不同的場合表達(dá)過對2014年樓市走向的不看好便開始積累。隨即在2月中后旬因杭州樓市降價潮，和興業(yè)銀行暫停房地產(chǎn)類貸款業(yè)務(wù)而迅速發(fā)酵升溫。最終釀就的，便是2月24日起地產(chǎn)股的集體暴跌事件。

“樓市崩盤論”的輿論傾向又開始在一些媒體的版面上出現(xiàn)，而地產(chǎn)股暴跌則似乎是最好的注腳——這是資本市場給出的判斷。

但樓市真的不行了嗎？開發(fā)商的投資行為卻完全可以給出另一個判斷。

從土地市場來看，至少一線城市的土地市場依舊火爆，2月份，北京、廣州土地出讓市場火熱，先后以109億元和155億元創(chuàng)下了單日土地拍賣新高，高溢價現(xiàn)象也出不窮。盡管在南京、杭州等地出現(xiàn)了土地流標(biāo)事件，但仔細(xì)分析，流標(biāo)的地塊均為商業(yè)用地，地塊位置并非市中心，而政府還對競買人條件設(shè)置了較為苛刻的附加要求。而房企整體拿地的踴躍性，還是顯而易見的。

如果樓市真是要“崩潰”，甚至只是下行了，開發(fā)商會在土地市場做這么多投資嗎？答案顯然是否定的。投資者的行為已經(jīng)在說明，他們對市場的判斷與輿論中“樓市崩盤論”的調(diào)性完全是背道而馳的。

高和資本董事長蘇鑫先生便在地產(chǎn)股暴跌之后撰文發(fā)表了他的看法。他認(rèn)為，從政策的延續(xù)性而言，未來的房地產(chǎn)信貸政策將延續(xù)2013年的政策，即總量控制、結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)別對待。?此前興業(yè)等銀行暫停房地產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的原因，更多是個別銀行基于自身業(yè)務(wù)狀況作出的調(diào)整，不具普遍性。

而本屆政府的樓市調(diào)控政策思路及具體操作，預(yù)計在2014年也不會有大的調(diào)整，對市場的直接干預(yù)已較之前大幅降低。

地產(chǎn)商們的觀點如此，資本市場投資者們的意見其實也沒見多悲觀。如果了解更多一些信息，或許我們會覺得，2月24日的地產(chǎn)股大跌，只是資本的一次成功概念炒作。而并非他們對房地產(chǎn)市場的真正預(yù)期。

近期赴港IPO的內(nèi)地房企或許就是一個很好的風(fēng)向標(biāo)。

近期，老牌房企陽光100正式在香港市場啟動招股。按說這樣一個糟糕的市場環(huán)境，外加香港市場近幾年來對內(nèi)房股的低估值傾向，陽光100的赴港IPO之路好過不到哪里去。但現(xiàn)實卻是另一回事，筆者了解到的消息，從第一天路演認(rèn)購的情況來看，陽光100的認(rèn)購形勢明顯好于預(yù)期，一些大型機構(gòu)都已經(jīng)下單。有香港媒體稱，在招股首日，陽光100便已獲得八家機構(gòu)投資者約1.207億美元的認(rèn)購。由于陽光100的募資規(guī)模并不大，約在2.5至3億美元之間。這等于是說招股首日，陽光100便已完成一半的認(rèn)購。

誠然，陽光100頗為順暢的路演，可能與企業(yè)本身的優(yōu)質(zhì)脫離不了關(guān)系。而在過去七八年時間里，陽光100完成了從一個住宅開發(fā)商到商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商的轉(zhuǎn)型，并憑借著獨具特色的“街區(qū)綜合體”產(chǎn)品，在商業(yè)地產(chǎn)市場贏得了差異化競爭優(yōu)勢。

但話說回來，假如資本市場真像地產(chǎn)股暴跌所顯示的那樣，不看好內(nèi)地房地產(chǎn)市行業(yè)的發(fā)展的話，那他們會愿意向一支剛剛啟動IPO的房地產(chǎn)企業(yè)投資嗎？

答案顯然是否定的。從筆者的角度來看，2月24日的地產(chǎn)股大跌，更像是短期內(nèi)資本的一次話題炒作行為。

問題又來了，在成功炒作“樓市崩盤論”，并使得地產(chǎn)股價格大跌之后，資本方的下一步將會是什么？

或許抄底，并利用隨后的升值盈利，才是這輪股市炒作中最重要的一環(huán)。