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目前房地產(chǎn)信托開始做春節(jié)前的最后沖刺，事實(shí)上，近兩月來信托發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)抬頭趨勢(shì)，單周發(fā)行規(guī)模曾一度突破百億元，2012年最后一周(12月23日-30日)，共有13只房地產(chǎn)信托成立，足可看出房企通過信托融資的需求依然強(qiáng)烈。

信托進(jìn)入沖刺旺季

記者根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計(jì)，2012年12月四周內(nèi)(12月3日-30日)有34只房地產(chǎn)信托成立，融資規(guī)模達(dá)58.9億元，同時(shí)32只房地產(chǎn)信托發(fā)行，募集資金95.5億元。而據(jù)用益信托工作室統(tǒng)計(jì)，11月共成立房地產(chǎn)信托54款，共募集資金169.49億元。

“4季度歷來是信托發(fā)行旺季，”用益信托工作室研究員王利表示，進(jìn)入去年11月后，房地產(chǎn)信托發(fā)行與之前相比有了略微升溫的勢(shì)頭，單周發(fā)行規(guī)模曾一度突破百億元，這一方面是信托行業(yè)進(jìn)入年底沖刺階段，信托公司加快發(fā)行速度，以更多搶占市場(chǎng)資金；另一方面，房企通過信托融資的需求依然強(qiáng)烈，近期從每周發(fā)行的信托產(chǎn)品情況看，房地產(chǎn)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域這兩類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模交替領(lǐng)先。

業(yè)內(nèi)人士表示，此前銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在公開場(chǎng)合表明房貸整體風(fēng)險(xiǎn)可控，從而為市場(chǎng)注入穩(wěn)定劑，加之原預(yù)期的2012年房地產(chǎn)信托兌付集中的二、三季度也已安然度過，目前中小房企融資需求依然強(qiáng)烈。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2012年全年房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量達(dá)648只，募集資金總額為1531億元，和2011年相比出現(xiàn)大幅下降。用益信托數(shù)據(jù)顯示，2011年房地產(chǎn)信托發(fā)行數(shù)量為984只，總規(guī)模為2728億元。

多位信托人士透露，2011年樓市銷售低迷，銀行信貸緊縮，開發(fā)商紛紛轉(zhuǎn)道信托補(bǔ)充資金，使得房地產(chǎn)信托規(guī)模猛增，收益率也水漲船高。2012年樓市低開高走，隨著二季度銷售逐漸火爆，同時(shí)貨幣政策出現(xiàn)放松，很多房企都以銷售回款提前償還了信托。

信托主攻中小房企

“大房企、國(guó)企不缺錢了，信托不好談，”北京一家央企背景的信托公司項(xiàng)目經(jīng)理表示，2011年12%-14%的成本屬正常，但近期和一家北京國(guó)企談合作時(shí)，對(duì)方要求將信托成本從12%降至10%，投資方式也要求由回報(bào)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。

以龍頭萬科為例，2012年，12月20日萬科向華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司申請(qǐng)信托借款11億元，用于南京、唐山等項(xiàng)目開發(fā)，但借款年息僅為6.75%，借款期限也縮短至1.5年，幾乎與銀行基準(zhǔn)利率相當(dāng)。

記者了解到，目前信托公司主攻中小房企，融資額也較小，如11月每只房產(chǎn)信托的平均規(guī)模為2.4億元，而由于房企整體資金面較充裕，信托成本也有所下降。

王利表示，進(jìn)入12月后，央行再度接連實(shí)施逆回購(gòu)操作，銀行間市場(chǎng)資金面持續(xù)寬松，受此影響，房地產(chǎn)信托的平均收益率已持續(xù)下跌，12月平均收益最高的是吉林信托發(fā)行的一款權(quán)益類房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，平均收益為11.35%，預(yù)計(jì)未來融資成本將穩(wěn)中下跌。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期中信信托位于青島的房地產(chǎn)項(xiàng)目遭遇拍賣，成為2012年信托行業(yè)內(nèi)信托資產(chǎn)拍賣的首個(gè)案例，再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)信托兌付問題的熱議。盡管受益于2012年樓市轉(zhuǎn)暖，房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)并未發(fā)生大規(guī)模兌付問題，但相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)一直受到關(guān)注。2013年房地產(chǎn)信托將再次迎來兌付高峰。