當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低速發(fā)展周期,股市尋底不著、陰跌不斷,人民幣逐漸貶值、匯市動(dòng)蕩,投資意愿持續(xù)下滑的投資者們最終在別無選擇的情況下不得不繼續(xù)投靠不動(dòng)產(chǎn)。
交通銀行(601328)近日發(fā)布的第12期“交銀中國財(cái)富景氣指數(shù)”總體報(bào)120,下跌11點(diǎn),創(chuàng)指數(shù)設(shè)立以來最大跌幅,其中投資者“投資意愿指數(shù)”一級(jí)指標(biāo)為114,總體回落4點(diǎn),二級(jí)指標(biāo)“流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿指數(shù)”下滑8點(diǎn),但“不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)”卻與上期持平在歷史高點(diǎn)。
從不動(dòng)產(chǎn)投資趨勢來看,短期內(nèi),受收入下降和家庭財(cái)務(wù)狀況走弱所累,選擇當(dāng)下就有不動(dòng)產(chǎn)投資意愿的投資者數(shù)量下滑,指數(shù)報(bào)93,自5月調(diào)查數(shù)據(jù)100點(diǎn)的歷史高位下跌7點(diǎn),但仍優(yōu)于今年1月份的89點(diǎn);值得注意的是,投資者的預(yù)期不動(dòng)產(chǎn)投資意愿上漲了8點(diǎn)達(dá)到125,并創(chuàng)下歷史新高。這一預(yù)期升溫顯示未來房地產(chǎn)價(jià)格仍有上漲壓力,與房地產(chǎn)調(diào)控方向相背。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平就此數(shù)據(jù)預(yù)測稱,市場對房地產(chǎn)價(jià)格的短期預(yù)期是下降的,但從中長期看,房地產(chǎn)價(jià)格上漲的預(yù)期在增加。
在投資者決策的背后,房地產(chǎn)市場正在持續(xù)回暖。本月初發(fā)布的8月內(nèi)地百城價(jià)格指數(shù)報(bào)告顯示,全國100個(gè)城市住宅均價(jià)環(huán)比上漲0.24%,為自2012年6月止跌后連續(xù)第3個(gè)月環(huán)比上漲,其中10大城市主城區(qū)的二手住宅價(jià)格漲幅有所擴(kuò)大,價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺。
鑒于“面粉決定面包價(jià)格”,從土地價(jià)格來看,最新的公開數(shù)據(jù)公布于7月初,而據(jù)此數(shù)據(jù),全國300個(gè)城市土地平均溢價(jià)率為10%,已創(chuàng)今年新高,北京、成都、上海等大城市溢價(jià)率均現(xiàn)飆升。交行報(bào)告稱:“這表明開發(fā)商又開始踴躍拿地”,而此類消息的公布也可能與報(bào)告中預(yù)期房價(jià)指標(biāo)走高有關(guān)。
不過,投資者對未來總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和家庭財(cái)務(wù)狀況卻并不看好。本期報(bào)告中的“經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)”一級(jí)指標(biāo)報(bào)116,比5月份的129有明顯下滑,其中“預(yù)期總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境”指標(biāo)從上期的133下跌至123。本期“收入增長指數(shù)”一級(jí)指標(biāo)報(bào)128,較5月份的145下跌明顯,其中家庭財(cái)務(wù)狀況指數(shù)和投資收益指數(shù)分別從上期的149和142跌至134和122。
報(bào)告認(rèn)為,8月上旬公布的最新一組宏觀數(shù)據(jù)從一個(gè)側(cè)面印證了投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度評(píng)價(jià)下滑的原因。第一,CPI的持續(xù)下行和央行連續(xù)2個(gè)月的降息并沒有提振消費(fèi)者的消費(fèi)欲望,7月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增長速度相比6月繼續(xù)下滑0.6個(gè)百分點(diǎn);第二,出口增速正繼續(xù)放緩,7月出口同比增長1%,創(chuàng)6個(gè)月來的新低;第三,工業(yè)增加值同比實(shí)際增長9.2%,比6月份小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)告并稱,受經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行以及近期關(guān)于外資企業(yè)關(guān)閉在華工廠后把生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到其他工資成本更低國家的報(bào)道影響,小康家庭對未來就業(yè)形勢的樂觀程度比上期明顯下降。
值得注意的是,在近日召開的十一屆全國人大常委會(huì)第二十八次會(huì)議上,國家發(fā)改委主任張平指出,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,房價(jià)反彈壓力增加,經(jīng)濟(jì)困難可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間,而本期“交銀中國財(cái)富景氣指數(shù)”報(bào)告所顯現(xiàn)的兩大經(jīng)濟(jì)問題,與張平的判斷相一致。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為,穩(wěn)增長和控制房價(jià)將成為下半年的政策方向。
“交銀中國財(cái)富景氣指數(shù)”由交通銀行與尼爾森市場研究公司、中國社科院金融研究所和第一財(cái)經(jīng)傳媒有限公司合作推出,該指數(shù)根據(jù)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的核心城市和省會(huì)城市的小康家庭的市場調(diào)查數(shù)據(jù)編制。
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