久久久,www免费人成电影,精品无人区无码乱码毛片国产,狠狠色丁香婷婷综合,国产在线无遮挡免费观看,久久国产精品99久久久久久口爆

投資要點(diǎn):上半年公司實(shí)現(xiàn)EPS0.11 元,凈利潤(rùn)5.02 億,同比增5.1%,營(yíng)收64.7 億,同比增25.5%。期末每股凈資產(chǎn)4.69 元。

下半年可售資源和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)均優(yōu)于上半年。受益剛需和改善性需求入場(chǎng),上半年銷(xiāo)售113.5 萬(wàn)方,金額134.6 億,分別同比增40%、20%。

下半年公司新增可售貨量149 萬(wàn)平,總可售貨量332 萬(wàn)平,同時(shí)小于144 平的產(chǎn)品戶(hù)型占比有明顯提升,符合主流需求,看好銷(xiāo)售彈性。

上半年受毛利下降和少數(shù)股東損益增加影響,毛利率和凈利率均有下降。受價(jià)格調(diào)整影響,結(jié)算毛利率36%,同比降3.2 個(gè)pc;三費(fèi)率下降1.3 個(gè)pc,平滑了毛利下降的影響;凈利率7.8%,降1.5 個(gè)pc,其中少數(shù)股東損益1.75 億,較去年同期增加超過(guò)1 億元。

新開(kāi)工計(jì)劃上調(diào)9%,竣工計(jì)劃略降。全年新開(kāi)工計(jì)劃上調(diào)至276.5萬(wàn)方,較年初計(jì)劃增22.57 萬(wàn)方,上調(diào)幅度約為9%?？⒐び?jì)劃調(diào)至271.7 萬(wàn)方,較年初計(jì)劃略減7 萬(wàn)方。

賬面現(xiàn)金190 億,下半年拿地資金有保障。公司報(bào)告期內(nèi)積極拓展新項(xiàng)目投資,并對(duì)多個(gè)項(xiàng)目深入談判,我們預(yù)計(jì)下半年將有收獲。

期末公司已售未結(jié)面積302 萬(wàn)方,對(duì)應(yīng)金額390 億,賬面預(yù)收款299億,較年初增67 億,12 年業(yè)績(jī)及13 年部分業(yè)績(jī)已鎖定。

預(yù)計(jì)12、13 年EPS 分別為0.78、0.97 元,RNAV8.43 元?，F(xiàn)股價(jià)相對(duì)折39%。公司現(xiàn)金市值比領(lǐng)先行業(yè),充裕資金帶來(lái)土地市場(chǎng)的機(jī)遇,公司處于拐點(diǎn)期,合理的拿地后將帶來(lái)后續(xù)銷(xiāo)售、業(yè)績(jī)的持續(xù)轉(zhuǎn)好,目標(biāo)價(jià)9 元,對(duì)應(yīng)12 年P(guān)E11 倍,維持增持評(píng)級(jí)。