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近年來，樓市調(diào)控一波又一波，房價變化撲朔迷離，A股市場從近3500點的位置跌下去，如今暈暈乎乎又上漲到逼近2900點。樓市、股市，兩大吸金之地始終牢牢抓住投資者的目光，昨天（16日），著名財經(jīng)評論家水皮來到南京，以幽默犀利的語言，和南京的投資者們分享了他對樓市、股市、國家宏觀調(diào)控等的看法。

房地產(chǎn)調(diào)控不太會加碼了

今年4月，針對房地產(chǎn)調(diào)控，國家出臺了“國十條”，時隔5個月，國家又在國慶前夕出臺了“新五條”。這不禁讓人擔(dān)心，房地產(chǎn)調(diào)控會不會繼續(xù)加碼。水皮昨日分析，地產(chǎn)調(diào)控應(yīng)該不會加碼了。

十一前出臺的“新五條”，其實調(diào)控力度都沒有超過4月的“國十條”，強(qiáng)調(diào)的是執(zhí)行，也不存在加碼之說。執(zhí)行到位的話，進(jìn)入房地產(chǎn)的投資和投機(jī)資金就有一個擠出的過程?，F(xiàn)在停止三套房貸款和限購，就是在擠出投資需求。

那么，為何房價漲了一倍，房地產(chǎn)的股價卻跌掉70%？而近期，地產(chǎn)股又為什么會成反彈的急先鋒？水皮表示，房價上漲得越快，房地產(chǎn)股跌得就越厲害，這是因為3個原因。首先，房價上漲越快，繼續(xù)上漲的空間就越?。黄浯?，房價上漲越快，就越會招來政策打壓的可能；第三，房價持續(xù)上漲的過程，其實也就是購買力持續(xù)下跌的過程。因這三個原因，房地產(chǎn)的利潤預(yù)期減少，股價自然要下跌。不過，房地產(chǎn)是去年中國經(jīng)濟(jì)“V”字形反彈的最大動力，房價下跌多，對經(jīng)濟(jì)傷害也大，會讓經(jīng)濟(jì)一時半會兒緩不過來。從長期來看，房價和GDP基本上是一根平線，和GDP變動差不多，長期應(yīng)該還是上漲的。

加息已不可能

近一段時間以來，隨著CPI高企，銀行一年定存利率相比之下又成“負(fù)利率”后，加息的預(yù)期便日漸濃烈。不過，在六大行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息出臺后，加息預(yù)期又仿佛被潑了盆冷水。那么，在未來一段時間內(nèi)，加息到底還有沒有可能呢？

水皮認(rèn)為，10月以來，這個問題已經(jīng)明朗了，不可能加息。他分析，第一，現(xiàn)在CPI確實比較高，上升到了3.5%似乎還打不住。不過，并不是說，一旦出現(xiàn)“負(fù)利率”，就意味著“加息有理”。歐美日哪國不是負(fù)利率，日本同樣宣布零利率，但都不因此而加息。第二，目前國內(nèi)GDP下落，PPI也下落明顯，調(diào)控力度大，經(jīng)濟(jì)增速在減緩，一旦造成農(nóng)產(chǎn)品價格高漲的季節(jié)性因素等消失，那么CPI也自然會掉落。第三，如果加息，特別是進(jìn)行差別性加息，比如只提高存款利率，不提高貸款利率，那么銀行利差縮小，會讓銀行股雪上加霜。第四，現(xiàn)在歐美等國都在降息，如果中國加息，那么套利資金就會進(jìn)入中國。第五，央行節(jié)后決定對六大行提高存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，表明加息已經(jīng)不可能。

金融類股票還有30%上漲空間

對于人民幣是否升值，水皮分析，一方面，美國眾議院通過的特別關(guān)稅法案針對的就是中國，外部壓力顯而易見；另一方面今年以來中國的外匯儲備持續(xù)增長到2.65萬億美元則是內(nèi)部的壓力，人民幣升值長期化不可避免，問題在于節(jié)奏，誰來控制節(jié)奏。

水皮認(rèn)為，人民幣升值意味著以人民幣計價資產(chǎn)的升值，中國的地產(chǎn)和銀行是首要的受益者，股市也是。他分析黃金創(chuàng)出節(jié)節(jié)新高，雖未達(dá)歷史高位，但也處于80多美元的較高處，相比較而言，眼下只有股市是相對低估的。例如，銀行股的A股和H股倒掛了30%，金融類股票應(yīng)當(dāng)至少有30%的上漲空間。 （作者：李冪）