經(jīng)濟(jì)實(shí)踐表明,當(dāng)我國(guó)GDP高于11%時(shí),物價(jià)高企的可能性也隨之放大。尤其是在經(jīng)濟(jì)需求、貨幣供應(yīng)和食品價(jià)格增長(zhǎng)發(fā)生“三碰頭”時(shí),通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)頗大。
對(duì)于3月物價(jià)指標(biāo),業(yè)界大都認(rèn)為與上月2.7%的漲幅相差不大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)上月曾表示,由于食品價(jià)格在春節(jié)后將回落,3月份CPI漲幅可能低于上月的2.7%。近期來(lái)自商務(wù)部、農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也大體支持這一觀點(diǎn)。
但也有專(zhuān)家提示,物價(jià)存在超預(yù)期上漲的可能。興業(yè)證券研發(fā)中心首席宏觀分析師董先安認(rèn)為,3月份季節(jié)調(diào)整后的核心CPI將繼續(xù)上行,帶動(dòng)物價(jià)同比漲幅達(dá)到2.8%-3.1%。“豬肉價(jià)格雖然把食品價(jià)格往低拉,但糧食、水產(chǎn)品、鮮蛋、鮮菜、鮮果等價(jià)格在上漲,而居住等非食品項(xiàng)目?jī)r(jià)格也在上漲?!?/p>
今年CPI走勢(shì)仍不明朗。西南旱災(zāi)為糧價(jià)穩(wěn)定帶來(lái)疑問(wèn)、豬肉價(jià)格連續(xù)八周跌破盈虧平衡點(diǎn),這些牽動(dòng)力最強(qiáng)的食品類(lèi)價(jià)格為CPI平添了幾分變數(shù)。尤其是翹尾因素對(duì)未來(lái)三個(gè)月CPI的拉動(dòng)分別達(dá)到1.3、1.6和2.1個(gè)百分點(diǎn),二季度物價(jià)壓力逐步加大。
廣發(fā)證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為,從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,當(dāng)年旱災(zāi)與糧價(jià)沒(méi)有明顯的正相關(guān)關(guān)系,物價(jià)更多是由基本面決定。比如2001年我國(guó)是個(gè)嚴(yán)重旱災(zāi)年,但當(dāng)年糧食價(jià)格下降0.7%。2004年我國(guó)降水較為均勻,但同年糧食價(jià)格CPI上漲26.4%?!爱?dāng)前的供需格局決定了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格難以出現(xiàn)2007年的大幅上漲局面?!眻?bào)告稱(chēng)。
至于非食品價(jià)格,除了居住類(lèi)價(jià)格,目前并沒(méi)有全面回升的跡象。從全年來(lái)看,業(yè)界對(duì)物價(jià)走勢(shì)主要有兩種觀點(diǎn)。一種認(rèn)為年中將出現(xiàn)CPI高點(diǎn),年底逐步回落。中金公司、安信證券等券商均持此觀點(diǎn)。該觀點(diǎn)暗含的邏輯是由于經(jīng)濟(jì)需求大體走穩(wěn),下半年物價(jià)環(huán)比不出現(xiàn)繼續(xù)上漲。在翹尾因素的減弱下,物價(jià)呈現(xiàn)倒V型走勢(shì)。這也是宏觀調(diào)控部門(mén)希望出現(xiàn)的情形。另一種觀點(diǎn)是全年價(jià)格高點(diǎn)可能出現(xiàn)在年尾。董先安認(rèn)為,全年通脹水平將達(dá)到3.9%,物價(jià)高點(diǎn)將出現(xiàn)在四季度。但無(wú)論是哪種觀點(diǎn),二季度將迎來(lái)物價(jià)“小高峰”則成為共識(shí)。
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