保利地產(chǎn)于1992年成立，2002年完成股份制改造，2006年公司在上交所掛牌上市。從2002年股改以來，保利地產(chǎn)開始全國化布局，公司進入了高速發(fā)展階段，主要財務(wù)指標連年翻番。
保利地產(chǎn)在今年6月份銷售業(yè)績創(chuàng)2007年以來的最好水平，1-6月的銷售金額超過2008年全年水平，均價環(huán)比同比上升盈利持續(xù)改善。
據(jù)中投證券分析，公司當前銷售回籠資金規(guī)模大，財務(wù)穩(wěn)健，在土地市場積極拿地，進一步加強中心城市土地儲備，拿地成本較為合理。公司6月新增3個地塊，分別位于廣東省陽江市江城區(qū)、重慶市江北區(qū)和天津市和平區(qū)，總建筑面積為191萬平方米，成交價款42.6億元，平均樓面地價2669元/平方米。上述三城市均是今年來去庫存化較快的城市，也是未來住宅消費升級較快的城市。公司是上市公司中在行業(yè)谷底拿地最多的公司，為公司后續(xù)高增長奠定了堅實的基礎(chǔ)。在當前行業(yè)進入高增長期，公司仍積極增加在一二線城市的土地儲備，土地成本仍然保持在較低水平。
另外，保利地產(chǎn)于7月1日發(fā)布公告，證監(jiān)會核準公司非公開發(fā)行不超過63760萬股新股。而在7月14日，公司完成了非公開發(fā)行，發(fā)行價格為24.12元/股，發(fā)行數(shù)量為331674958股，募集資金約80億元。
光大證券的分析報告顯示，公司一季報賬面現(xiàn)金有61.05億元，定向增發(fā)完成后，將有現(xiàn)金141.05億元(未考慮后續(xù)的銷售回籠現(xiàn)金及IPO傭金)，較增發(fā)前增加131%，資金實力得到進一步加強。
根據(jù)一季報計算，公司凈負債權(quán)益比率為106.95%，處于較高的水平，在充分利用杠桿的同時也面臨一定的債務(wù)償付壓力，但公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)較健康，短期借款只占全部有息負債的0.44%。因此，有分析師認為此次定向增發(fā)完成后，凈負債權(quán)益比率將大幅下降到37.70%的水平，大幅改善偏高的杠桿率，助推業(yè)績增長，提高抗風險能力。
綜合多個券商的分析，保利地產(chǎn)上半年銷售增速遠超行業(yè)整體水平，具有穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu)、較強的管理執(zhí)行能力以及充足的土地儲備數(shù)量，加上公司目前估值較為合理，公司具有較高的成長性，并在一步步確立其新的行業(yè)龍頭地位。
同時，也有分析師提醒說，由于公司從事的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)投資周期較長，增發(fā)后凈資產(chǎn)的增加短期內(nèi)在一定程度上會攤薄公司的凈資產(chǎn)收益率，投資者需要對此變化作出一定準備。
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