渤海證券 周戶(hù)
核心觀點(diǎn)：
跟蹤重點(diǎn)城市商品房成交狀況
關(guān)注庫(kù)存消化周期，判斷市場(chǎng)趨勢(shì)
關(guān)注產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)，判斷市場(chǎng)趨勢(shì)投資要點(diǎn)：
整體來(lái)看：
春節(jié)期間，七座城市商品房成交量合計(jì)同比上漲85.1%。春節(jié)黃金周期間(除夕至正月初六)，在可以統(tǒng)計(jì)同比增長(zhǎng)率的7座城市中，除北京08、09年均沒(méi)有成交外，其他6座城市均出現(xiàn)同比上漲。由于商品房成交到數(shù)據(jù)公布存在時(shí)滯，因此以上數(shù)據(jù)只能部分顯示春節(jié)期間成交狀況。
受春節(jié)影響，本周成交量同比及環(huán)比均下降。受春節(jié)因素的影響，12座城市總體成交量，本周環(huán)比下降89.51%，較上上周(1.12-1.18)環(huán)比下降94.5%。由于09年春節(jié)早于08年，因此，本周，可以統(tǒng)計(jì)同比增長(zhǎng)率的7座城市均出現(xiàn)了同比下降，而環(huán)比來(lái)看，環(huán)渤海地區(qū)下降94.58%，長(zhǎng)三角地區(qū)下降91.97%，珠三角區(qū)域下降79.41%，其他區(qū)域下降86.87%。
另外，推盤(pán)速度有所下降，長(zhǎng)沙和重慶均沒(méi)有新盤(pán)推出。
小戶(hù)型主導(dǎo)市場(chǎng)，成交套均面積上升。除武漢外，11個(gè)城市本周成交套均面積為102.64平方米，較上周上升3.09平方米，較上上周上升4.84平方米。12個(gè)城市中，深圳，上海，北京和重慶市場(chǎng)成交套均面積繼續(xù)在100以下，南京、福州和武漢本周以小戶(hù)型為主，另外5個(gè)城市都在100以上。
受成交面積大幅回落的影響，庫(kù)存去化周期大幅上升。
未來(lái)趨勢(shì)：
新增貸款將維持高位，流動(dòng)性充裕。政策利好于地產(chǎn)仍將持續(xù)，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期相對(duì)好轉(zhuǎn)。而流動(dòng)性的反轉(zhuǎn)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)3-5月份的回暖必將引領(lǐng)資產(chǎn)為王時(shí)代的來(lái)臨。09年資源整合能力強(qiáng)的公司，在資產(chǎn)為王的時(shí)代，價(jià)值凸顯。買(mǎi)入萬(wàn)科和保利地產(chǎn)
