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面對樓市和股市的雙雙“爆發(fā)”和“發(fā)財”的機會，跳廣場舞大媽變少了，手有閑錢的市民突然又有了“買房還是炒股”的選擇困難癥。在作出抉擇之前，不妨先聽聽“大佬”們怎么說，看看“達人”們怎么選。

“挺樓派”

任志強：買房只要30%的資金

去年房地產(chǎn)市場的政策環(huán)境已經(jīng)轉(zhuǎn)好了一些。但是還有幾個城市沒有取消限購，中央文件也沒有明確要取消限購，還沒有傳遞出一個標(biāo)準(zhǔn)信號。

立法法的出臺可以約束政府，之前各地政府不但限購還要限貸，出臺立法法之后就給了你武器，你可以直接去告，有立法法給你撐腰，投資者可以隨心所欲地投資。

北上廣等一線城市未來的前景就在于取消限購。你用限購讓所有資源歸本地戶籍人口享受，拒絕外來人口分享，但是沒有外來人口，城市怎么發(fā)展？

我不擔(dān)心有些地方出現(xiàn)的“房地產(chǎn)市場過熱”現(xiàn)象，這不一定是房地產(chǎn)過度繁榮。你怕過熱干嗎？熱就熱唄，市場經(jīng)濟有熱有冷，自我調(diào)節(jié)才叫市場經(jīng)濟，你在那瞎操什么心，都沒有熱就好嗎？

市場經(jīng)濟總是有時候會出現(xiàn)熱點，都沒熱點就不好了，一熱你們就擔(dān)心、就敲打它，這實際上是剝奪了市場經(jīng)濟自由調(diào)節(jié)的權(quán)利。我們現(xiàn)在看上海自貿(mào)區(qū)，土地成本在提高，房屋成本也在提高，可是自貿(mào)區(qū)優(yōu)惠政策帶來的效益遠遠大于房屋成本。

從銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，通常6到8年就是一個還貸周期，你看過去買房的，誰沒賺錢，哪有賺錢的奴隸？房奴這個詞怎么來的？是因為亞洲金融危機時，一些地方的房子貶值厲害，要還的貸款超過房子的價值，所以成為房奴。

我不討論股市。短期內(nèi)，買房的收益少于炒股不是不可能，但是買股票你要拿出100%的資金，但是買房你用20%至30%的投入就可以撬動100%的資金。賬要看怎么算。

對于2015年的房市發(fā)展前景，有利因素來自四方面，分別為貨幣政策寬松、穩(wěn)定住房消費、低利率提高可支付能力和新增供應(yīng)量減弱。不過也有不利因素：庫存繼續(xù)加大，全國商品房待售面積已達63922萬平方米；貸款低速增長，為0.6%；市場銷售下滑。

現(xiàn)在的庫存數(shù)量確實給開發(fā)商進行再次投資形成壓力。但總體而言，今年房地產(chǎn)市場有望集中表現(xiàn)四大特點—區(qū)域分化加劇，刺激政策持續(xù)，價格平穩(wěn)過渡，拉長消化周期。

“挺股派”

王亞偉：牛市還能持續(xù)，且行且珍惜

牛市大家是共識，但是這個牛市會怎么走？我覺得且行且珍惜。走一步看一步，能不能超過2007年的高點，這個可能性不能排除，但是這只是粗淺的判斷，現(xiàn)在沒法證實真?zhèn)?，而且也沒有必要這么早做這個明確的結(jié)論。

從成交量的情況來看，現(xiàn)在已經(jīng)遠遠超過了2007年的高點。某些板塊的估值現(xiàn)在也是超過了2007年的一些高點，但是如果從點位上來看現(xiàn)在才3000多點（注：截至周五A股大盤指數(shù)已破4000點），離2007年的高點還有一段距離，談超越也不是一時半會的事。

在牛市里風(fēng)險控制很重要，我這里反而要強調(diào)風(fēng)險控制，因為從主觀愿望上來講，我希望股市能夠超越2007年的高點，甚至到一萬點，因為夢想總是要有的，萬一超越了呢。

牛市也是一步一步走的，不能好高騖遠，也不能一蹴而就。在牛市里反而要強調(diào)風(fēng)險意識。黑天鵝不常有，但是萬一飛過來一下呢。

這輪牛市和上一輪牛市相比，相同的地方是資金大量的入市，背景不一樣，這次主要是無風(fēng)險利率的見頂回落，未來大家預(yù)期會持續(xù)下行，這樣引發(fā)的社會財富向股市重新配置。

股價上漲一方面是估值提升，一方是業(yè)績增長，上一輪就是說黃金十年，所以有很多的資金入市，這一輪經(jīng)濟還處于轉(zhuǎn)型調(diào)整過程當(dāng)中，更多還是要依靠估值的提升。

對于低估值的藍籌板塊的提升效益是最明顯的。還有大家的改革預(yù)期，比如說國企改革、資產(chǎn)注入，這個同時提升了估值和業(yè)績。再加上目前我國處在轉(zhuǎn)型升級的特定階段，新興產(chǎn)業(yè)的估值也被大幅度的打高了，所以總體來講各個板塊的估值都在提升，造就了這個牛市。

現(xiàn)在離6124點（注：上輪牛市最高點）還不止40%，我覺得可能有50%～60%。時間上來講，我們比歐美股市是滯后的，人家從2009年開始上漲，到現(xiàn)在已經(jīng)持續(xù)了五六年，我們從2012年下半年，到2013年才開始上漲，從時間上是滯后的。

但是如果要直接跟歐美股市比，說中國股市是不是比他們便宜，這個可比性不是很強，因為大家所處的利率環(huán)境不一樣。還有一個就是投資渠道的多樣化程度也不一樣，不能直接比。

但是有一點比較明確，現(xiàn)在目前在海外上市的一些人民幣資產(chǎn)，中概股有一些被嚴(yán)重低估了，不然就沒法解釋他們爭先恐后私有化回歸A股。所以說，考察周邊的股市并不是比較我們比他們貴還是比他們便宜，而是我們看到他們過去幾年的走勢給我們的一個啟示，如果中國未來幾年無風(fēng)險利率像他們一樣持續(xù)下行，并維持低位，可以得出一個結(jié)論，目前我們的A股還是偏低的。