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中國信托業(yè)協(xié)會5月3日發(fā)布的1季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，房地產(chǎn)信托余額為6865.7億元，與2011年末相比下降0.24%，是2010年來首次出現(xiàn)下滑。與此同時，一季度房地產(chǎn)信托新增額為442億元，環(huán)比2011年四季度下降9.43%，延續(xù)了2011年二季度以來持續(xù)下滑的勢頭。

監(jiān)管趨嚴(yán)房企信托融資進入負增長

房地產(chǎn)信托余額出現(xiàn)下滑，這種情況自從2010年公布信托數(shù)據(jù)以來尚屬首次。

2010年以來，調(diào)控不斷深入，市場銷售放緩，房企資金鏈整體趨緊，隨著銀行信貸不斷收緊，信托成為房企融資的重要渠道。隨后，房地產(chǎn)信托發(fā)行和成立規(guī)模開始攀升。不過，到2011年下半年，房地產(chǎn)信托的收縮開始逐漸加劇。而從信托業(yè)協(xié)會昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，到今年一季度，為開發(fā)商提供融資的信托渠道明顯已經(jīng)進入負增長的新階段。

鏈家地產(chǎn)陳雪向中新網(wǎng)房產(chǎn)頻道分析表示，2011年二三季度房地產(chǎn)信托新增額增長過快，再加上調(diào)控下房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險增加，使得房地產(chǎn)信托監(jiān)管趨嚴(yán)。2011年二季度開始，房地產(chǎn)信托凈增額出現(xiàn)持續(xù)下滑。2012年一季度房地產(chǎn)信托新增額僅為443億，與2011年最高值相比，下降925億元，與調(diào)控前平均水平相比，也下降近300億元，為2010年以來最低值。

經(jīng)營壓力加大146家上市房企負債超2萬億

房地產(chǎn)信托余額和新增額均在下滑，但是房企的負債卻在不斷增加。

截至3月31日，146家滬深上市房企總負債為20760億元，與2011年末相比凈增603億元。同時，房企平均資產(chǎn)負債率也由2011年末的71.59%增加到71.96%，增長0.36個百分點，其中17家房企資產(chǎn)負債率超過80%。

房企高負債的情況從去年第四季度開始逐漸加深，至今年一季度，此種情況不但沒有緩和，反而整體上有所加深，房企經(jīng)營壓力進一步增加，整體金融風(fēng)險也在增大。

2008年至2009年間，很多房地產(chǎn)開工，且貸款平均期限在2-3年，因此，2012年是房地產(chǎn)行業(yè)的還款高峰期。3月和8月是房地產(chǎn)信托的集中償還期，3月因為樓市出現(xiàn)“小陽春”，諸多房企安然度過，而在8月，信托要還、開發(fā)貸款也要還，加上市場情況無法確定，二三季度無疑成為了房地產(chǎn)市場調(diào)整的敏感時期。

陳雪向中新網(wǎng)房產(chǎn)頻道分析表示，快速清除庫存永遠都是開發(fā)商最有效，也最風(fēng)險低的融資方式，因此二季度至三季度，開發(fā)商有望進一步加速清貨，其中一季度降價并不明顯的新開項目可能成為主力。