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一提到集合信托產(chǎn)品，“高收益”、“高門檻”是投資者對(duì)其的初印象，不過(guò)這些“印象”逐漸發(fā)生著變化。昨日，記者發(fā)現(xiàn)，一些公司發(fā)行的集合信托產(chǎn)品投資門檻悄然降至5萬(wàn)元。

房地產(chǎn)信托門檻降至5萬(wàn)元

一大早，肖女士就收到第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)發(fā)來(lái)的信托新產(chǎn)品推薦郵件?！氨酒谛磐挟a(chǎn)品為了滿足更多資金不充?？蛻舻男枨?，現(xiàn)特調(diào)整起投資金為5萬(wàn)元整，以5萬(wàn)元遞增?！毙づ扛嬖V記者，“印象中信托公司產(chǎn)品的門檻很高，一般都在百萬(wàn)元以上，忽然出現(xiàn)一款收益高門檻低的產(chǎn)品，我們這類普通投資者有些受寵若驚。”

記者仔細(xì)翻閱了這款低門檻產(chǎn)品的說(shuō)明書，名稱為長(zhǎng)江畔?桂圓林生態(tài)墅區(qū)項(xiàng)目集合信托計(jì)劃，是由四川信托和北京誠(chéng)信義諾財(cái)富管理中心合作發(fā)行的一款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，投資期限為18-24個(gè)月，募集金額1億元，資金分期用于向四川省同匯房地產(chǎn)開發(fā)有限公司進(jìn)行股權(quán)投資，參與瀘州市張壩?漁子溪國(guó)際社區(qū)項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。

不過(guò)，說(shuō)明書上的投資門檻起點(diǎn)為20萬(wàn)元。為此，北京誠(chéng)信義諾財(cái)富管理中心相關(guān)工作人員介紹道，這是四川信托和該公司合作發(fā)行的產(chǎn)品，屬于特殊定制，所以為了更好地迎合客戶需求，昨日召開會(huì)議才將這款產(chǎn)品門檻降至5萬(wàn)元，預(yù)期最高年化收益率為12%。這類產(chǎn)品相當(dāng)少見，5萬(wàn)元的投資門檻和銀行理財(cái)產(chǎn)品相近，收益高風(fēng)險(xiǎn)也較小。

放低門檻加速融資進(jìn)程

其實(shí)，近期在售的信托中有多款產(chǎn)品都悄然降低門檻，比如中航信托的岳陽(yáng)盈泰股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃，融資門檻就為50萬(wàn)元；愛建信托推出的保集藍(lán)郡項(xiàng)目融資集合資金信托計(jì)劃，投資起點(diǎn)則為30萬(wàn)元；此前多數(shù)集合信托產(chǎn)品的投資門檻都在100萬(wàn)元以上。

但像四川信托發(fā)行的這款門檻僅為5萬(wàn)元、能與銀行理財(cái)產(chǎn)品“相抗衡”的產(chǎn)品實(shí)屬少見。據(jù)公開資料顯示，僅有酒類等一些另類投資信托產(chǎn)品有過(guò)如此低的門檻。一位不愿具名的信托分析師認(rèn)為，四川信托的這一信托計(jì)劃融資量不大，之所以在大幅降低門檻的同時(shí)還提供12%的預(yù)期收益，可能主要是為了加快融資進(jìn)程。

特別值得指出的是，記者在用益信托官方網(wǎng)站查詢到了這款產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)品的成立時(shí)間為2011年7月22日，發(fā)行日期卻為2012年2月22日，相差整整7個(gè)月，重要的是投資門檻清楚地寫著“300萬(wàn)元”。世德貝財(cái)富管理總監(jiān)孫馬剛也認(rèn)為，很多公司為了滿足短期的資金需求、縮短產(chǎn)品募集期，最直接的辦法就是降低門檻。

投資門檻很難平民化

不過(guò)，對(duì)于集合信托門檻會(huì)否持續(xù)降低，孫馬剛認(rèn)為，降低門檻雖然會(huì)時(shí)有出現(xiàn)，但很難降到與銀行理財(cái)產(chǎn)品平起平坐。

“信托行業(yè)在過(guò)去兩年快速發(fā)展，60家信托公司中，40多家都建立或正在建立自己的直銷部門，今年信托公司競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化狀態(tài)，各信托公司為爭(zhēng)奪客戶可能會(huì)適度降低產(chǎn)品門檻，比如降到50萬(wàn)-100萬(wàn)元之間。另一方面，房地產(chǎn)項(xiàng)目急于融資，但一些高凈值客戶投資情緒發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，開始規(guī)避房地產(chǎn)市場(chǎng)，使得房地產(chǎn)信托融資難度加大，導(dǎo)致一些信托計(jì)劃降低門檻?！睂O馬剛詳細(xì)解釋道。

據(jù)了解，銀監(jiān)會(huì)近期要求信托公司做實(shí)做細(xì)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)分析，并在項(xiàng)目到期前三個(gè)月及早介入，及時(shí)研究建立市場(chǎng)退出機(jī)制。目前各信托公司也忙于評(píng)估房地產(chǎn)項(xiàng)目及自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，所以使近期房地產(chǎn)信托發(fā)行頻率與規(guī)模都有所降低。

“去年以來(lái)房地產(chǎn)信托發(fā)行市場(chǎng)有降溫趨勢(shì)，今年下半年至明年上半年房地產(chǎn)信托面臨較大的兌付壓力，如果算上提前兌付資金，將超過(guò)2000億元，這讓房地產(chǎn)信托產(chǎn)品投資門檻降低成為可能，但集合信托脫離不了高端理財(cái)本質(zhì)”，用益信托分析師岳婷表示。