今年提前清算的房地產信托項目,讓外界對房地產信托兌付的緊張情緒有增無減。
根據上海及成都的幾家信托研究機構的統計數據顯示,公開數據的今年提前兌付的房地產信托數量已經超過4個。產品涉及天津信托、交銀國際信托以及山東信托。業(yè)內人士指出,隨著對房企資金鏈進一步緊繃的預期,無論房地產商還是信托公司對存續(xù)信托資金的運作都更加謹慎,提前清盤旨在防范未來不可預期的風險。
天津信托公告顯示,以天津信托發(fā)行的“正元投資·信達地產股票收益權投資及回購集合資金信托計劃”提前終止,而這比原合約到期早了3個月。目前來看,針對有問題的項目,融資方會以新還舊、先墊付自有資金再追償、拍賣抵押物等方式來釋放資金壓力,提前清盤者仍為少數。
防范風險提前兌付
“沒人知道未來會是怎樣的情況,風險或許會很大,所以就提前結束了。”針對目前房地產信托不時出現的提前兌付的例子,某信托公司房地產業(yè)務部門人士對《證券日報》記者坦言。
天津信托公告顯示,以天津信托發(fā)行的“正元投資·信達地產股票收益權投資及回購集合資金信托計劃”提前終止。終止日期為2月10日,這只投向房地產的集合信托計劃原本2012年5月到期,實際終止清算比合約期早了3個月。
值得注意的是,天津信托對該信托計劃的收益及清算公告中顯示,本信托計劃實際存續(xù)期限自2010年1月6日起至2012年2月10日止,受托人按信托實際存續(xù)期限為受益人計算信托收益。隨著產品的提前兌付,“這也就意味著,該信托計劃的受托人并未能按照預期期限獲得收益,實際所得會有所降低?!睒I(yè)內人士認為。
另外,公開信息顯示,山東信托旗下的“黃金海岸股權投資基金集合資金信托計劃”已于今年1月19日終止,并于1月29日進入清算程序。相關資料顯示,該信托產品存續(xù)期為2年,此番清算比原計劃提前一年有余。不過公告披露,此產品達到了預期年化收益率10%,按信托合同約定返還了信托利益。
用益信托分析人士對本報記者表示:“提前兌付是信托公司防范風險的舉措,未來的市場風險誰也不能確定,通過當下的準備來防范未來可能的風險也是正常的行為?!?
分析人士坦言,與目前公開提前兌付的項目相比,未公開披露提前兌付信息的項目顯然更多,但是總體占比應該還是很小?!叭绻霈F了延期兌付的現象,那更值得注意?!?
兌付小高峰臨近
一信托公司人士稱,今年1月份銀監(jiān)會非銀部領導曾指導其房地產信托業(yè)務,對風險管理明確提出要求,所有房地產信托業(yè)務要在項目兌付前三個月排查兌付資金情況,發(fā)現風險及時做好應急處理。對集團化統一管理資金的房地產項目,要落實整個集團的資金運作情況,確保信托項目的到期兌付。
“房地產信托的兌付我覺得系統性風險不存在,基本上監(jiān)管層把籬笆都扎好了,風險的傳遞與轉移只可能在個別信托公司出現?!?中部某信托公司人士對本報記者表示。
不過面對今明兩年房地產信托巨大的兌付數額,讓人不少人手捏一把汗。
用益信托最新發(fā)布的數據顯示,從2012年一季度開始,房地產信托各季度兌付的規(guī)模呈逐漸增長的趨勢,其中分別在2012年的第三季度及2013年的第二季度達到峰值,規(guī)模分別為439.59億元及505.70億元。房地產信托兌付的小高峰逐漸臨近。
中金公司發(fā)布的報告則更加激進,報告顯示,2012年到期的房地產信托規(guī)模為2234億元,總還款規(guī)模為2500億元。2013年到期的房地產信托規(guī)模將達2816億元,總還款額達3100億元;而在今后三年,總共將有約7000億元的房地產信托到期面臨集中兌現。
“監(jiān)管層要求房地產信托業(yè)務在結束前三個月排查兌付情況,這也就意味著絕大多數項目的風險都能提前消化。房地產信托的風險沒有外界想象的那么大?!狈治鋈耸恐赋觥?
針對或有問題的項目,目前來看,仍是融資方會以新還舊、先墊付自有資金再追償、拍賣抵押物等方式來釋放資金壓力。
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