種種跡象表明,明年開發(fā)商的財務(wù)報表可能會比今年更難看,因為這些公司明年的財報,很大程度上將是今年業(yè)績的反映。如果調(diào)控延續(xù),開發(fā)商后年的業(yè)績也不會樂觀。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,10月份全國70個大中城市中,有34個城市房價平均環(huán)比指數(shù)年內(nèi)首次出現(xiàn)負增長,平均環(huán)比下降0.14%。其中北上廣深一線城市房價環(huán)比全面下降,降幅分別為0.1%、0.3%、0.2%、0.1%。
隨著房價下行,過去兩年高價拿地的上市房企或面臨毛利率下降,部分項目虧損壓力增加。盡管三季度未見房企計提跌價準備,但有開發(fā)商財務(wù)人士預(yù)測,如果調(diào)控持續(xù),明年樓市將面臨“寒冬”。屆時,房企優(yōu)先保護現(xiàn)金流而非利潤,不排除房企作出大規(guī)模計提跌價準備。
市場研究總監(jiān)林建暉分析認為,“作出跌價準備將對上市公司利潤和股價產(chǎn)生影響,目前未出現(xiàn)房企大規(guī)模計提跌價準備。”雖然現(xiàn)在房價出現(xiàn)一定下跌,但大多數(shù)開發(fā)商仍在死扛房價,降價幅度仍不大。林建暉稱,“房企計提跌價準備可能會被放到2012年?!?/p>
開發(fā)商對高價拿地項目所面臨的市場行情仍然保持謹慎樂觀。如金地2009年出資160億元在上海、武漢、天津、深圳、佛山等城市拿地270多萬平方米,總建筑開發(fā)面積達500萬平方米。這些項目地塊被金地用于天鏡、褐石[最新消息 價格 戶型 點評]、世家、名仕四大豪宅產(chǎn)品系列開發(fā),也于今年在全國推廣。
盡管高端樓盤在今年市場行情下面臨銷售困局,但金地集團[簡介 最新動態(tài)]財務(wù)總監(jiān)韋傳軍向記者表示,“金地的定價策略是隨行就市,一些稀缺資源項目仍不會變動?!表f傳軍表示,2009年初拿地的樓面均價只有3000多元/平方米,即便降價銷售,預(yù)期仍有30%的毛利潤,離計提減值準備還有一定空間。
同樣開發(fā)高端住宅產(chǎn)品為主的世茂、綠城等項目面臨跌價風險?!叭裘髂攴績r出現(xiàn)大規(guī)模跌價的預(yù)期強烈,必然會刺激房地產(chǎn)企業(yè)今年低價賣樓,房地產(chǎn)利潤空間也將大幅壓縮?!敝型额檰柗康禺a(chǎn)行業(yè)研究員殷旭飛認為,庫存的增加會導(dǎo)致房企明年在建項目進程的拖延。
對此,韋傳軍認為,明年市場行情比今年“更冷”。在此情況下,房企是否會出現(xiàn)計提跌價準備,要看市場情況。他分析稱,如果調(diào)控持續(xù),一些行業(yè)公司因為資金困難,降價幅度會更大,從而帶動行業(yè)新的降價潮?!皩脮r,房企會選擇優(yōu)先保全現(xiàn)金流,而不是利潤,不排除出現(xiàn)大規(guī)模房企計提跌價準備?!表f傳軍表示。
雅居樂:明年2月之前停止購地
雅居樂于近日也表示將暫停拿地,并下調(diào)部分項目售價。雖然去年曾憑海南清水灣項目就豪取100億元的銷售額,但今年形勢大變,業(yè)績過度依賴個別項目的雅居樂顯然要面對更大考驗。
據(jù)報道,雅居樂地產(chǎn)副總裁劉錫華近日表示,雅居樂將停止或削減部分在建項目的規(guī)模,以降低建設(shè)支出。此外,雅居樂還將選擇性地下調(diào)部分項目的售價,并降價出售部分項目的尾盤房。
今年10月,雅居樂實現(xiàn)合約銷售金額約33億元,合約銷售面積約29萬平方米。前10月,雅居樂實現(xiàn)合約銷售金額262億元,僅完成全年370億目標的7成。
而雅居樂相當倚重的海南清水灣項目恐怕難以完成今年的銷售任務(wù)。數(shù)據(jù)顯示,前10月,清水灣合計銷售67億元,距離100億元的目標尚有差距。
按照其半年報披露的數(shù)據(jù),截至上半年,包括海南清水灣和廣州、中山在內(nèi)的項目合計貢獻了超過60%的銷售額。就下半年力推的項目來看,大部分位于廣州、中山、佛山等區(qū)域,目前這三大城市均陷入“限購”或“限價”,成交情況難言樂觀。
將售價調(diào)低的同時,劉錫華表示雅居樂至少在明年2月份之前將停止購地,未來的情勢如何,還有待春節(jié)后再作評估。公開數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,雅居樂僅拿出15億元拿地,與去年相比,拿地節(jié)奏明顯放緩。亞太城市發(fā)展研究會房地產(chǎn)研究所所長謝逸楓認為,雅居樂此舉的目的是減少現(xiàn)金外流,穩(wěn)定資金鏈。申銀萬國報告指出,其預(yù)算期末雅居樂的現(xiàn)金余額將降至28億元,而凈負債率將上升至83%。
高盛近日發(fā)布報告顯示,由于雅居樂最近項目預(yù)售較預(yù)期差,分別降低其2011~2013年預(yù)測合約銷售9%、13%和10%至310億元、300億元及340億元人民幣。
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