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　　據(jù)資料顯示，中國股市從去6月開始逐漸走好，今年年初更是表現(xiàn)出強(qiáng)勁態(tài)勢，股改成功健康地運(yùn)行保證了股市行情理想的走向，在政府的呵護(hù)下，行情還將繼續(xù)看好，人們因而視2006為牛熊轉(zhuǎn)折年。

　　今年房市亦旺市開局，一季度住宅均價為7168元/平方米，比去年同期上漲15％。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示：今年一季度我國固定資產(chǎn)投資增速達(dá)27.7%，既高于去年同期22.8%的增長速度，也高于去年全年27%的平均增長速度。

　　一幅“房股共好”、“聯(lián)手走牛”的和諧發(fā)展景象，隨著貸款基準(zhǔn)利率的上調(diào)而失去了平衡，于是便衍生出這么一場關(guān)于“投資花落誰家”的爭論。

　　●在不了解市場的情況下投房市穩(wěn)妥

　　在房產(chǎn)業(yè)有多年市場經(jīng)驗(yàn)的賈玉鵬認(rèn)為，房市非?？春?。隨著大家對2008年奧運(yùn)信心增強(qiáng)，世界各地的資金都在北京投入，所以在2008年之前漲幅會非?？?。而房市2006年的漲幅，在2007年還會有一定的持續(xù)，因?yàn)榈?006年7月份，如果沒有新開工的就不再辦開工證，直到辦完奧運(yùn)會以后才能再接著開發(fā)建設(shè)，這個空白點(diǎn)非常適合投資。

　　在奧運(yùn)之后投資的人會有一個停頓，可能會看看這個風(fēng)險。然而對有居住需求的人來說，憋了這么長時間，還是會買，房市依然會漲，只是這個漲幅跟2008年之前肯定不一樣。2008年之前，可能每年是30%至40％的漲幅，2008年之后估計可能會漲幅趨緩。

　　如果對房價和股市同樣都非常專業(yè)，對政策非常了解，賈玉鵬也覺得股市比房市更有優(yōu)勢一些。因?yàn)楣墒械馁Y金進(jìn)出非常靈活，就拿北京市的市場來說，如果投入了這個資金，比如說期房，至少在很長一段時間內(nèi)是不能轉(zhuǎn)讓的，北京政策不允許。同時還有貸款，也有一定的成本。如果同樣都非常了解兩個市場的話，投資股市更勝于房市。

　　●房市不明朗建議投股市

　　叱咤股房兩市的著名財經(jīng)評論人水皮，雖然自認(rèn)是個保守的人，但并不影響他對股市的信心。

　　水皮認(rèn)為，從宏觀上看投資房市會遇到更大的風(fēng)險。以上海為例，在短期中間，上海房價跌的風(fēng)險比漲的機(jī)會大，而股市是漲的比跌的機(jī)會大。不考慮外資，如果假設(shè)純粹的國內(nèi)民間資本投資的話，股市要起來，樓市就要下來。但有外資就是另外一回事，現(xiàn)在也能看到外資的因素的確起作用很大。但如果不考慮外資的話，只有上海的樓價下來，股市才會上去，國家目前的金融政策勢必導(dǎo)致房市的風(fēng)險大于股市風(fēng)險。而且，從目前房市的瘋長狀況來看，很擔(dān)心國家會出臺更嚴(yán)厲的政策來抑制。因此，投資房市的風(fēng)險會比較大。

　　房地產(chǎn)資源是一個稀缺資源，還是公用資源，對這個資源的定性會涉及國家對這個市場的總的考慮。獨(dú)生子女政策之后，若干年以后，你會發(fā)現(xiàn)后代手上的房源很多，二手房會越來越嚴(yán)重，租金市場上不去跟這個有一定關(guān)系，現(xiàn)在還不直接，但20年以后應(yīng)該會非常直接，大量的二手房存在，存量市場本身會有一個消化問題。因此，水皮認(rèn)為，投資房市的前途并不明朗。

　　水皮列舉出兩個因素勸大家做股市。第一，中國資本市場現(xiàn)在的位置來講比較低，和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀態(tài)不相匹配，因?yàn)樵诮鉀Q歷史遺留問題，在低點(diǎn)，所以風(fēng)險相對來講小得多。第二，如果大家真的看好房市，今后十年中間還會持續(xù)漲的話，這也一定會反映到股市里面來，虛擬比實(shí)體的膨脹要多。泡沫膨脹越大機(jī)會也更大，所以建議投資者，如果看好房市的話，也應(yīng)該買股市。如果說房市的東西不能正確地反映到股市里面來，那表明房市本身也是不行的。

　　 ●傾向于投股

　　作為聯(lián)訊證券、和訊首席證券分析師的文國慶，在此次“辯論”中并沒有直接從股市出發(fā)侃侃而談，而更多地關(guān)注于房市的變化。

　　文國慶認(rèn)為，房市的杠桿系數(shù)比較大，用20％的首付就可以買起來的，所以杠桿力度是5倍，股市的融資比例很低的，最多是打?qū)φ?。房地產(chǎn)的杠桿系數(shù)比股市杠桿系數(shù)高得多，所以對緊縮政策更為敏感。因此，相對來說，金融真是緊縮了，那么對房地產(chǎn)的影響大于股市。

　　就目前來看，投資股市可以預(yù)計政策是支持它的。而投資房子要判斷政府是怎么想的，如果把這個預(yù)測錯了，可能就會失誤。需求是客觀的，所以現(xiàn)在變成價格已經(jīng)不是特別重要了，借錢也得買這個房子。但這個時候，如果政府真調(diào)控下來，那么最終決定價格的可能是政府政策的影響力非常大。

　　投資建議

　　無論你是投資房市還是投資股市，目前能夠明確的只有一點(diǎn)：近十年內(nèi)，這兩大市場都會是牛市。

　　建議一：無論是股市還是房市，市場都比較看好。無論是投股市也好，投房市也好，必須要提前了解。如果是門外漢，對股市房市都不了解的情況下，建議還是投房市。

　　建議二：資金要翻倍的話，上海房價還有可能翻倍嗎？不可能的，但股市翻倍還有很多可能。比如說茅臺，今年上半年還是35元呢，現(xiàn)在已經(jīng)到了80元。就這個點(diǎn)位來講，在短期內(nèi)股市的機(jī)會包括增長幅度要比買房大得多。

　　建議三：至于到底投資房市還是股市，確實(shí)需要根據(jù)投資者專業(yè)性而定。如果你對房地產(chǎn)很了解的話，不妨進(jìn)入房地產(chǎn)市場，但流動性不如股市，交易程度不如股市。就文國慶知識范圍而言，他更傾向于投股市。他建議，即使投資股市，投資者們短期之內(nèi)也不要投資股市中的房地產(chǎn)股，可以投資到股市中的其他東西。