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2015年對商業(yè)銀行而言是不平靜、不平凡的一年，經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、存款利率上限放寬、存貸比監(jiān)管取消等多重因素疊加，商業(yè)銀行利潤增速放緩，資產(chǎn)質(zhì)量壓力持續(xù)，資產(chǎn)負債穩(wěn)步增長。2016年乃至未來更長一段時間，商業(yè)銀行仍將面臨較大經(jīng)營壓力，但經(jīng)營風險相對可控。銀行負債業(yè)務(wù)將更趨主動性和多元化，資產(chǎn)業(yè)務(wù)將更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整和策略創(chuàng)新，并將全力推進業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型，不斷優(yōu)化內(nèi)部管理機制，從而更好地適應(yīng)新常態(tài)，有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

一、盈利繼續(xù)承壓，收入結(jié)構(gòu)改善

2015年上市銀行凈利潤增速預計為1.8%左右；資產(chǎn)配置進一步向債券投資領(lǐng)域傾斜；息差表現(xiàn)依仗同業(yè)業(yè)務(wù)，收窄幅度略小于預期，預計為10BP左右；中間業(yè)務(wù)收入預計增長17%左右。2016年商業(yè)銀行仍將面臨較大經(jīng)營壓力，預計上市銀行凈利潤增長1%左右，營業(yè)收入增速或?qū)⑦M一步放緩至9%左右。

凈利潤可能微增。息差收窄、撥備壓力加大，將成為2016年影響商業(yè)銀行凈利潤增長的主要負面因素。穩(wěn)健偏寬松貨幣政策取向?qū)⑹瓜⒉钸M一步收窄，并對凈利息收入增長帶來較大負面影響；經(jīng)濟下行壓力猶存，不良將繼續(xù)釋放，撥備壓力加大，很大程度上也將侵蝕商業(yè)銀行利潤增長。但非息收入占比有望進一步提高，這將有利于商業(yè)銀行的利潤增長。同時，資產(chǎn)規(guī)模擴長也將繼續(xù)驅(qū)動利潤增長，當然，“資產(chǎn)荒”背景下，商業(yè)銀行規(guī)模擴張或?qū)⒎€(wěn)中趨緩，使得規(guī)模因素對凈利潤增長的貢獻有所下降。此外，2016年撥備監(jiān)管如果調(diào)整，將對商業(yè)銀行凈利潤增長起到較大正面影響。粗略估計，撥備覆蓋率每降低1%，商業(yè)銀行凈利潤增速將上升0.3%。預計2016年行業(yè)分化將更顯著，五大行凈利潤出現(xiàn)零增長為大概率事件，而城商行通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，且受益于整體基數(shù)相對較小，仍有望實現(xiàn)13%左右的凈利潤增速。

凈息差將進一步收窄。預計2016年貨幣政策仍將維持穩(wěn)健寬松態(tài)勢，考慮到2015年基準利率下調(diào)的重定價影響，加上2016年如有一次降息可能（25BP）,預計商業(yè)銀行凈息差將收窄17BP左右。即使2016年不降息，預計商業(yè)銀行凈息差也將收窄13BP左右。因為除重定價影響外，2016年行業(yè)凈息差還將受一系列負面因素影響：一是新增貸款利率總體略有下行的可能性較大，直接融資市場的發(fā)展也將在一定程度上增強大中型企業(yè)的貸款議價能力。二是同業(yè)拆放、債券投資等領(lǐng)域收益水平受累貨幣寬松態(tài)勢將呈現(xiàn)緩慢下降趨勢。當然從積極方面看，存貸比監(jiān)管取消后，銀行沖時點壓力弱化，一定程度上有利于降低商業(yè)銀行負債成本。同時，商業(yè)銀行將更加注重跨市場全融資，并不斷創(chuàng)新資產(chǎn)業(yè)務(wù)，進行全球資產(chǎn)配置，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，降低風險并提高凈資產(chǎn)收益率，一定程度上將有利于緩沖息差收窄。從全行業(yè)來看，城商行、股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整較為靈活，風險偏好相對較高，有望提前通過提高其他高收益資產(chǎn)占比來緩沖凈息差收窄的影響，而五大銀行則調(diào)整相對緩慢。因此，預計城商行、股份制商業(yè)銀行息差收窄幅度將小于五大銀行。

非息收入有望保持較快增長。2016年商業(yè)銀行非息收入仍有望保持較快增長，并將成為貢獻凈利潤增長的重要因素之一。預計非息收入增速將達到25%左右，占營業(yè)收入比重將達29%左右。盡管前期股市上漲所帶來的商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)和代理銷售業(yè)務(wù)等增長將有所放緩，但投行、代理類業(yè)務(wù)（資產(chǎn)托管、委托收付、理財?shù)龋?、信用卡等是非息收入的主要增長點。而信用卡收入增長仍比較穩(wěn)定，投行業(yè)務(wù)仍將保持較快增長，國際結(jié)算業(yè)務(wù)盡管可能受制于出口增速的放緩的影響，但企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略和人民幣資本和金融賬戶可兌換的推進將在一定程度上起到緩沖作用。

成本管理將繼續(xù)顯效。2016年商業(yè)銀行費用支出管理仍將對利潤形成一定貢獻，但影響或?qū)⑤^2015年有所弱化，費用收入比或?qū)⒕S持在26%-28%?？傮w來看，近年來，我國商業(yè)銀行對費用支出的管理能力較強，費用收入比呈逐年下降態(tài)勢，但下降幅度逐步收窄。不過，中長期來看，我國商業(yè)銀行費用收入比有溫和上升的壓力。

二、資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍存，風險水平總體可控

2015年，受宏觀經(jīng)濟換擋減速和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，企業(yè)不良貸款增長仍主導了商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化趨勢，全年不良貸款繼續(xù)雙升，但行業(yè)撥備穩(wěn)中有升，抗風險能力略有提高。同時，一系列金融體制改革的推進以及資本市場與商業(yè)銀行相關(guān)性的提升，也在不同程度上對商業(yè)銀行的流動性風險和市場風險狀況產(chǎn)生影響。

信用風險仍將是商業(yè)銀行面臨的主要風險問題，短期內(nèi)難以得到有效緩解，但風險相對可控。2016年，經(jīng)濟增速放緩趨勢未變，并對商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成持續(xù)性的壓力。預計2016年年末商業(yè)銀行不良貸款率上升至2%-2.2%，但升速較2015年有所放緩，風險相對可控。小微企業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)、三四線城市房地產(chǎn)貸款和部分類信貸業(yè)務(wù)風險走勢仍是決定商業(yè)銀行信用風險狀況的重要因素。從長期看，去產(chǎn)能、去杠桿力度加大有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，但短期內(nèi)產(chǎn)能過剩行業(yè)信用風險是否會加速釋放應(yīng)引起關(guān)注。考慮到我國經(jīng)濟依然處于中高速發(fā)展階段，財政和貨幣政策也有一定的調(diào)節(jié)余地，且商業(yè)銀行對各類風險的內(nèi)部消化能力依然較強，即使不良率小幅上升，信用風險總體仍相對可控。受到利率市場化和匯率形成機制改革持續(xù)推進的影響，流動性風險和市場風險管理難度將有所提升，但風險水平仍相對不高。