2011年1日,在第九屆中小企業(yè)融資論壇上,新上任的證監(jiān)會(huì)主席郭樹清首次就資本市場(chǎng)發(fā)表公開演講。他表示,我國(guó)資本市場(chǎng)存在明顯缺點(diǎn)和不足,下一步證監(jiān)會(huì)將從加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)、打擊內(nèi)幕交易等六個(gè)方面推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新和健康發(fā)展。
對(duì)內(nèi)幕交易堅(jiān)持零容忍
郭樹清說,中國(guó)的證券期貨市場(chǎng)還十分年輕,存在明顯的缺點(diǎn)和不足。“例如,行業(yè)和產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)還很不完善,服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的廣度和深度都需要拓展;內(nèi)在約束機(jī)制還不健全,一些市場(chǎng)主體誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范守法的意識(shí)相當(dāng)?shù)?;市?chǎng)分層不夠清晰,投資者適當(dāng)性安排比較薄弱,風(fēng)險(xiǎn)分散和承受能力不強(qiáng);理性投資和長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)尚不厚實(shí),有時(shí)投機(jī)炒作、追漲殺跌、大起大落的現(xiàn)象仍然比較突出;監(jiān)管理念和方式還不能適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要,執(zhí)法的及時(shí)性、有效性和權(quán)威性迫切需要增強(qiáng)?!?/p>
郭樹清表示,這些發(fā)展過程中的問題只能在發(fā)展中得到解決。下一步,證監(jiān)會(huì)將從加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)、打擊內(nèi)幕交易等方面扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新和健康發(fā)展:
加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè),為不同規(guī)模、不同類型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)提供差異化的金融服務(wù);大力培育多元化的投資者群體,加強(qiáng)對(duì)多層次市場(chǎng)各類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)揭示和歸類,落實(shí)與之相匹配的投資者適當(dāng)性制度,確保將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人;切實(shí)加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè),升級(jí)和完善資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù),豐富誠(chéng)信監(jiān)管和約束手段;對(duì)內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪堅(jiān)持零容忍的態(tài)度,嚴(yán)懲操縱市場(chǎng)、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規(guī)行為。
許多經(jīng)濟(jì)問題都與資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)有關(guān)
此外,郭樹清還認(rèn)為資本市場(chǎng)在落實(shí)“十二五”規(guī)劃時(shí),應(yīng)把重點(diǎn)集中在拓展和完善儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制等方面。
他說:“2002年至2010年的9年間,我國(guó)企業(yè)通過交易所市場(chǎng)籌措的資金總額是3.28萬(wàn)億元,僅為同期銀行貸款增加額的8.5%。即使把其他直接融資形式籌措的資金都加到一起,比例仍然嚴(yán)重偏低。這意味著銀行體系集中承擔(dān)了大部分的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)生活中的許多問題,比如中小企業(yè)融資難、民間金融不規(guī)范、非法集資和金融欺詐活動(dòng)猖獗,都與資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)有關(guān)。因此,大力發(fā)展直接融資市場(chǎng),逐步改善融資結(jié)構(gòu),運(yùn)用好資本市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)的功能,可以顯著增強(qiáng)我國(guó)金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力?!?/p>
但他也同時(shí)表示,低收入人群和以退休金為生的人群不太適宜參與我國(guó)股票市場(chǎng),應(yīng)更多地考慮風(fēng)險(xiǎn)較低的投資和儲(chǔ)蓄工具。
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