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近日，《金融時報》援引權(quán)威人士消息稱，工行總行日前在全行發(fā)文，停止房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。記者了解到，作為信托代理重要渠道的四大國有銀行，或通過發(fā)文、或在實際操作層面已紛紛叫停了上半年紅極一時的房地產(chǎn)信托。在銀監(jiān)會“窗口指導(dǎo)”下，中信、平安和中融等20多家信托公司暫停了房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。不過面對依然旺盛的融資需求，信托公司通過房地產(chǎn)基金等模式來曲線求變。

多數(shù)銀行停售房地產(chǎn)信托產(chǎn)品

工行浙江省分行相關(guān)人士說，他們沒有接收到總行的相關(guān)通知，但該行已有數(shù)月沒有代銷房地產(chǎn)信托產(chǎn)品了。同樣，中行、農(nóng)行和建行等國有大行目前均無新發(fā)的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，其他多家股份制銀行也無該類產(chǎn)品可售。

招行杭州分行一位理財經(jīng)理表示，該行總行對房地產(chǎn)信托產(chǎn)品沒有明確表態(tài)，但該行很長時間沒有代銷此類產(chǎn)品。從風(fēng)控角度看，銀行對地產(chǎn)信托極為謹慎，管理層的導(dǎo)向也很明確，多數(shù)銀行主動暫停了這塊業(yè)務(wù)。而近期信托公司在主動與銀行合作的過程中也頻頻吃閉門羹。

從信托公司層面看，平安信托浙江分公司的一位人士表示，銀監(jiān)會窗口指導(dǎo)開始以后，一些房地產(chǎn)信托大戶逐漸淡出房地產(chǎn)信托的新發(fā)隊伍。進入7月，信托產(chǎn)品的發(fā)行從事后報備轉(zhuǎn)為事前審批，新產(chǎn)品提前15天報批，并要求開發(fā)商必須滿足四證齊全、項目資本金達標、不得用于土地儲備貸款等條件，不少信托產(chǎn)品在審批時被打回。

銀監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人近日對媒體表示，部分信托公司出于對自身風(fēng)險控制的需要，暫停了部分業(yè)務(wù)。該負責(zé)人強調(diào)，銀監(jiān)會一直支持信托公司在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，要求信托公司合理控制發(fā)展節(jié)奏、嚴控風(fēng)險。

房地產(chǎn)信托曲線求變

宏觀緊縮之下，曾被地產(chǎn)商視為救命稻草的房地產(chǎn)信托被叫停，無疑令眾多開發(fā)商面臨生死考驗。為獲得生機，房地產(chǎn)信托曲線求變，信托人士預(yù)計，信托公司將通過采用股權(quán)分紅型產(chǎn)品設(shè)計、成立“房地產(chǎn)基金”和通過旗下機構(gòu)繼續(xù)以“抵押+融資”的模式參與房地產(chǎn)項目。同時，目前在售的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率創(chuàng)出近年來新高。

如預(yù)期年化收益率高達25%的“平安財富·安城1號房地產(chǎn)基金信托產(chǎn)品”，以股權(quán)投資方式參與某知名開發(fā)商的多個房地產(chǎn)項目。業(yè)內(nèi)人士表示，該產(chǎn)品以信托形式發(fā)起，實質(zhì)意義卻是基金，在以前非常少見。無獨有偶，“中信·聚信匯金養(yǎng)老地產(chǎn)星耀健康城I號集合信托計劃1期”產(chǎn)品由中信信托及聚信星耀投資基金管理公司全程參與聯(lián)合管理，信托資金以股權(quán)收購價款、增資款、信托貸款三種方式綜合運用信托資金。

房地產(chǎn)融資渠道進一步收窄，令開發(fā)商的融資成本更高，也推高房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率。第一理財網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份發(fā)行了44只信托產(chǎn)品，平均預(yù)期年化收益率達到10.91%。不過記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前在售的31款投向于房地產(chǎn)的信托產(chǎn)品，平均預(yù)期年化收益率高達11.84%，其中預(yù)期年化收益率超過12%的有16只，占比超過一半?！捌桨藏敻弧ぐ渤?號房地產(chǎn)基金信托產(chǎn)品”和“中信·聚信匯金養(yǎng)老地產(chǎn)星耀健康城I號集合信托計劃1期”的預(yù)期年化收益率均高達25%。