要觀察房地產(chǎn)調(diào)控的成效乃至成敗,房地產(chǎn)開發(fā)商的生存狀況是一個重要的窗口。其中,作為資金密集型行業(yè),房地產(chǎn)開發(fā)商的資金鏈狀況,又是其關(guān)鍵和命脈所在。
且戰(zhàn):高息舉債
信貸的收緊不僅體現(xiàn)在購房者不得不承受提高首付比例、取消房貸優(yōu)惠利率上,房地產(chǎn)企業(yè)更是深受影響。持續(xù)的調(diào)控加上緊縮的貨幣政策使得房地產(chǎn)企業(yè)舉步維艱,在銷售資金回籠可能出現(xiàn)縮減,而土地、工程等支出卻將大幅增長的情況下,為求得平穩(wěn)發(fā)展,房地產(chǎn)公司未雨綢繆,使出全身解數(shù)左突右擊,走上高息舉債的道路。
5月23日晚,佳兆業(yè)發(fā)布公告稱,公司在2010年4月發(fā)行3.5億美元2015年到期13.5%優(yōu)先票據(jù)的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步發(fā)行本金總額3億美元的額外2015年到期13.5%優(yōu)先票據(jù),并于公告日與認(rèn)購人簽訂認(rèn)購協(xié)議。對于發(fā)行優(yōu)先票據(jù)的原因,佳兆業(yè)表示,在現(xiàn)有項(xiàng)目的基礎(chǔ)上,其計(jì)劃進(jìn)軍中國其他地區(qū),公司發(fā)行額外票據(jù)所得款項(xiàng)將用于在中國收購新土地儲備提供資金及注資房地產(chǎn)項(xiàng)目。
這是佳兆業(yè)年內(nèi)第三次發(fā)行債券獲取融資,早在今年1月20日,佳兆業(yè)發(fā)布公告稱,公司與華人置業(yè)[13.56 -1.45%]附屬公司訂立認(rèn)購協(xié)議,認(rèn)購人同意認(rèn)購及支付佳兆業(yè)將予發(fā)行的本金總額為人民幣20億元,以美元結(jié)算的優(yōu)先有抵押擔(dān)保債券,債券按年利率8.5厘計(jì)算,預(yù)期債券將于2014年到期。此次認(rèn)購佳兆業(yè)優(yōu)先票據(jù)的,同樣是華人置業(yè)旗下子公司,華人置業(yè)主席劉鑾雄及其旗下子公司分別認(rèn)購了1.5億美元的優(yōu)先票據(jù)。
同樣借道債券獲取融資的還有九龍倉和華潤置地[13.40 -1.47%]。
5月18日,九龍倉集團(tuán)[56.10 -1.75%]發(fā)布公告稱,擬發(fā)行62.2億港元2014年到期可轉(zhuǎn)換債券,利率為2.3%。九龍倉預(yù)計(jì)從可換股債券發(fā)行所得款項(xiàng)扣除傭金和開支后,凈額約為港幣61.7億元。
且退:剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)
不甚理想的商品房銷售現(xiàn)狀,加之從嚴(yán)的房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)向,以致部分企業(yè)加快了剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的腳步,部分房企也慘遭股東大幅減持。根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所等交易平臺以及上市公司轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)股權(quán)的公開數(shù)據(jù)進(jìn)行粗略統(tǒng)計(jì),今年以來截至5月中旬已有92.1億元資金抽離房地產(chǎn)行業(yè)。
5月20日,上海大江(集團(tuán))股份有限公司召開2010年年度股東大會,通過退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)并向大股東關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓下屬房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)等在內(nèi)的24項(xiàng)議案。
與大江集團(tuán)在調(diào)控之下主動放棄主業(yè)的忍痛割愛類似,弘業(yè)股份[14.40 3.60% ]打算轉(zhuǎn)讓旗下地產(chǎn)公司的股權(quán)。5月18日,弘業(yè)股份發(fā)布公告稱,公司擬通過江蘇省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓所持南京愛濤置地有限公司12%的股權(quán),以該股權(quán)的評估值1014.20萬元為掛牌價,公司關(guān)聯(lián)方江蘇愛濤置業(yè)有限公司擬受讓該股權(quán)。轉(zhuǎn)讓目的是“整合優(yōu)化內(nèi)部資源、重點(diǎn)推進(jìn)主營業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)”。
5月18日晚,泛海建設(shè)[9.15 2.92% ]發(fā)布公告稱,公司兩大股東中國泛海控股集團(tuán)有限公司與泛海能源投資股份有限公司計(jì)劃從5月23日起出售所持泛海建設(shè)股份,出售股份占公司總股本比例預(yù)計(jì)在5%以上。公告表示,此次兩大股東的減持將在自2011年5月23日起的未來六個月內(nèi)進(jìn)行,出售方式為通過證券交易系統(tǒng)大宗交易方式。5月23日,泛海建設(shè)單筆成交4117.95萬股大宗交易,成交價9.70元,較二級市場溢價2%。
不過此次減持并不代表放棄,泛海建設(shè)大股東中國泛海承諾,在未來三年內(nèi),仍保持對泛海建設(shè)的絕對控股,并一如既往支持泛海建設(shè)的經(jīng)營發(fā)展,支持泛海建設(shè)做大做強(qiáng)。
非主流:部分房企“搶跑”
俗話說,早起鳥兒有蟲吃。資本市場同樣適用此理,即便證監(jiān)會重申暫緩房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)并購重組,部分房地產(chǎn)企業(yè)還是因?yàn)閾屨剂讼葯C(jī),在證監(jiān)會第一次發(fā)布暫緩房企并購重組前遞交了申請,經(jīng)過漫長的等待,近日終獲批復(fù)。
就在證監(jiān)會重申暫緩房企并購重組的當(dāng)天,金科集團(tuán)副總在李戰(zhàn)洪的QQ簽名更新為“金科上市今日獲批”。隨后在中國證監(jiān)會指定信息發(fā)布平臺上可見,重慶東源產(chǎn)業(yè)公司將在今日公告,其與重慶金科投資公司,于5月27日收到了來自證監(jiān)會的批復(fù)文件,核準(zhǔn)前者新增股份吸收合并重慶市金科實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司。
證監(jiān)會的批復(fù)意味著金科集團(tuán)掌門人黃紅云將成為東源公司的實(shí)際控制人,而金科集團(tuán)本身自2009年開始的借殼東源公司上市之路也畫上了句號。更重要的,金科集團(tuán)成為2009年以來,繼中弘地產(chǎn)[6.88 1.03% ]之后又一家逆市而上、成功借殼上市的房地產(chǎn)企業(yè)。
與中弘相比,金科的道路更為艱難,中弘成功借殼之時,證監(jiān)會尚未暫緩房企并購重組的申請。2010年下半年,證監(jiān)會暫緩房企并購重組的申請,已提交申請的轉(zhuǎn)給國土部進(jìn)行審查,全國大約有10家房地產(chǎn)企業(yè)的重組申請被證監(jiān)會送往國土部征求意見,而最終獲得批復(fù)的只有兩家,金科是其中之一。在房地產(chǎn)調(diào)控從嚴(yán)的風(fēng)聲之下,房地產(chǎn)企業(yè)在借殼上市的道路上步履蹣跚地前進(jìn)。
除ST東源[12.97 0.54% ]外,近日還有幾家ST公司的重組方案獲得證監(jiān)會批復(fù)。*ST德棉[8.42 4.99% ]近日因擬披露重大事項(xiàng)停牌,市場也猜測其有可能與地產(chǎn)重組獲批有關(guān)。之所以有這一猜測,在于*ST德棉在2010年8月份之前已遞交并購重組申請,搶在了證監(jiān)會關(guān)閘之前,同時與近期多家ST個股被房企借殼獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)關(guān)系密切。
首先是今年3月份,金隅股份[12.75 2.82% ]吸收合并太行水泥[14.98 0.00% ]回歸A股獲批,隨后,兩家排隊(duì)的ST公司變身地產(chǎn)企業(yè)之路終于通行。S*ST蘭光非公開發(fā)行股份購買寧波銀億控股房地產(chǎn)資產(chǎn)的相關(guān)事宜于2010年3月22日獲得證監(jiān)會審核通過,但受地產(chǎn)調(diào)控政策影響,S*ST蘭光一直未拿到證監(jiān)會的核準(zhǔn)文件,直到今年的5月11日,證監(jiān)會最終放行。
同樣的情況也出現(xiàn)在停牌整整五年的S*ST圣方身上。4月19日,北京新華聯(lián)置地有限公司借殼S*ST圣方正式通過了證監(jiān)會的批準(zhǔn)。資料顯示,S*ST圣方于2009年11月16日與新華聯(lián)置地的全體股東簽署重組協(xié)議,擬向新華聯(lián)置地全體股東發(fā)行股份的方式購買新華聯(lián)置地100%的股權(quán)。2010年3月,證監(jiān)會審核通過了該公司的定向增發(fā)事宜,但一直未收到核準(zhǔn)文件。
此外,目前還有不少房企在籌備上市的道路上奔跑,比如隆鑫地產(chǎn),一度借殼ST得亨,雖然失之交臂,但其上市的計(jì)劃并沒有終止,近日有消息稱其正謀求港股上市。在去年年底,財(cái)信地產(chǎn)以每股9元的價格,買入上市公司國興地產(chǎn)[9.20 8.36% ]3000多萬股,成為該公司第二大股東。
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