全國樓市升溫引發(fā)開發(fā)商越來越高漲的融資擴張野心，繼保利、金地等相繼推出再融資計劃后，萬科也推出增發(fā)計劃。昨天，萬科發(fā)布公告，擬通過公開發(fā)行的方式增發(fā)不超過現(xiàn)有股本8%的股份，扣除發(fā)行費用后募集凈額不超過人民幣112億元，其中92億元將投入14個住宅項目的后續(xù)開發(fā)建設(shè)，剩余20億元則將用于充實公司流動資金。從今年以來房地產(chǎn)企業(yè)的融資規(guī)模來看，萬科此次增發(fā)規(guī)模已超過各競爭對手。
萬科融資欲加速推盤
在此次融資規(guī)模上，萬科管理層顯然做了比較多的考慮，2007年萬科進行公開增發(fā)時，融資額占當時公司總資產(chǎn)的比例約20.6%，而以萬科今年中期的資產(chǎn)規(guī)模計算，此次融資額占總資產(chǎn)的比例將不會超過9%。
截至上半年，萬科的資產(chǎn)負債率為66.4%，進一步債權(quán)融資的空間不大。根據(jù)理論測算，如果此次成功融資112億元，融資后其資產(chǎn)負債率有望進一步下降至60.9%左右，公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)將更加穩(wěn)健，現(xiàn)金比率也將進一步提升，未來的項目開發(fā)與項目拓展將具有更大的資金空間。此次募集資金投入的14個住宅項目，其中既有天津東麗湖、深圳第五園等老項目的后續(xù)開發(fā)建設(shè)，也有重慶高新園H分區(qū)、I分區(qū)等今年剛剛獲取的新增項目。
面對全國樓市明顯升溫的局面，萬科加快了開發(fā)和推盤進度。據(jù)悉，截至今年6月底，萬科持有現(xiàn)金268.8億元。5月以來萬科新增項目數(shù)量已經(jīng)明顯增加，共獲取了19個項目，地價金額總計約110億元。此外，萬科在半年報中宣布今年的計劃開工面積由原先的403萬平米上調(diào)為585萬平米，上調(diào)幅度達45%?？紤]到萬科的經(jīng)營節(jié)奏已經(jīng)加快，預(yù)計下半年的資金支出會顯著提高。
萬科董事會秘書譚華杰表示，此次增發(fā)規(guī)模是一個比較合適的水平，再加上原有股東可全額優(yōu)先認購，受到的暫時性的攤薄影響很小，對當年業(yè)績的攤薄影響也有限。從長遠來看，融資對于推動公司發(fā)展和提高股東價值將起到積極的作用。公司執(zhí)行副總裁肖莉表示，目前萬科的資金狀況可以滿足正常經(jīng)營的需求，但從公司持續(xù)增長和發(fā)展的角度，進一步增強資金實力是有必要的。
地產(chǎn)商爭相融資“跑馬圈地”
今年以來，隨著住宅市場的回暖，很多房地產(chǎn)公司紛紛增加開工面積，補充項目資源，對資金的需求量較大。中國指數(shù)研究院發(fā)布的最新報告顯示，截至8月初，共有近40家上市房企通過資本市場獲得的融資金額超過千億元，今年前7個月，共有6家房地產(chǎn)公司實施了定向增發(fā)，融資總額高達266.81億元，排在各行業(yè)之首。其中，世茂股份融資約83億元，保利地產(chǎn)募資78億元，金地融資41億元。
今年以來，房企從銀行方面也頻獲大額授信，據(jù)中國指數(shù)研究院統(tǒng)計，中行、工行、農(nóng)行、建行等國內(nèi)多家銀行近期向房企發(fā)放的銀行授信總額逾1500億元。其中，品牌房企如金地集團、SOHO中國、世茂房地產(chǎn)等均獲得較多的銀行支持。在再融資獲批前，萬科8月剛獲得建行500億元授信，這是今年房企拿到的最大一筆銀行授信。與此同時，信托、私募等創(chuàng)新融資方式也成為今年以來品牌房企的選擇。近期金地集團在獲得工行三年內(nèi)300億元的融資授信后，又與上海國際信托和平安信托開展股權(quán)類信托合作。
“2007年的那一輪房地產(chǎn)宏觀調(diào)控過程中，很多地產(chǎn)商感受到了資金缺乏的危機。這也是眾多地產(chǎn)商今年相繼融資的原因?！弊蛱?，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，今年以來，房地產(chǎn)企業(yè)融資的積極性相當高，這與目前房地產(chǎn)行業(yè)整體表現(xiàn)較好，企業(yè)競爭激烈密切相關(guān)。由于房價進一步上漲，調(diào)控壓力再次顯現(xiàn)，房地產(chǎn)行業(yè)本身又受政策影響很大，在當前市場環(huán)境下，房地產(chǎn)上市公司意圖通過“搶發(fā)”早日獲得資金增強實力的心情愈加迫切。
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