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國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》，進(jìn)一步明確將鼓勵(lì)推廣“以房養(yǎng)老”，再次引起民眾對(duì)養(yǎng)老問(wèn)題的熱議。事實(shí)上，養(yǎng)老并不只有把房屋抵押這一條路，投資房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）也可以持續(xù)享受房地產(chǎn)紅利。

REITs是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專(zhuān)門(mén)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行房地產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。其實(shí)就是把流動(dòng)性較低的、非證券形態(tài)的房地產(chǎn)投資，直接轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)上的證券資產(chǎn)的金融交易過(guò)程，包括房地產(chǎn)項(xiàng)目融資證券化和房地產(chǎn)抵押貸款證券化兩種基本形式。

REITs最早產(chǎn)生于美國(guó)20世紀(jì)60年代初，由美國(guó)國(guó)會(huì)創(chuàng)立，意在使中小投資者能以較低門(mén)檻參與不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)幾十年發(fā)展，美國(guó)的REITs已經(jīng)比較成熟。

目前國(guó)內(nèi)公募基金只發(fā)行了投資美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金，主要有嘉實(shí)全球房地產(chǎn)、諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、國(guó)泰美國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)、鵬華美國(guó)房地產(chǎn)等5只，除國(guó)泰美國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是投資于美國(guó)房地產(chǎn)股票以外，其余4只均投資于REITs。

此外，基金公司還發(fā)行了一些REITs專(zhuān)戶(hù)，如國(guó)投瑞銀基金公司就發(fā)行了一款主投亞太地區(qū)REITs產(chǎn)品。

而面向國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的REITs依舊是空白。盡管信托公司發(fā)行了很多房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品并不在證券市場(chǎng)上流通，不是真正意義上的REITs。不過(guò)，有媒體報(bào)道稱(chēng)，有關(guān)機(jī)構(gòu)已將REITs相關(guān)政策方案提交至主管部門(mén)，該政策可能伴隨房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制推出。

作者：邱玥(來(lái)源：《證券時(shí)報(bào)》)