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又一輪土地爭(zhēng)奪大戰(zhàn)卷土重來(lái)，似曾相識(shí)的是，本輪土地戰(zhàn)的最大贏家，仍然是處于金字塔尖的龍頭房企。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，節(jié)后9天內(nèi)(10月8日至16日)，全國(guó)土地市場(chǎng)已成交近20宗地，萬(wàn)科、保利等是最大得主。在此之前的9月，僅華潤(rùn)和萬(wàn)科兩家房企拿地金額就占到總地價(jià)的53.8%。北京市房協(xié)近日發(fā)布的報(bào)告也顯示，十大房企手握待開(kāi)發(fā)土地面積占整個(gè)市場(chǎng)的93%。

除了土地市場(chǎng)上的獨(dú)占鰲頭，在資金、市場(chǎng)份額等多個(gè)方面，龍頭房企的“寡頭化”趨勢(shì)也同樣越來(lái)越凸顯。

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拿地主角

錢(qián)多、膽大，龍頭房企當(dāng)之無(wú)愧成為本輪土地爭(zhēng)奪戰(zhàn)的主角。

10月10日，央企保利一日拿下位于上海和長(zhǎng)沙的兩宗高價(jià)地，成交價(jià)分別為45億元和32.56億元。僅隔一天，保利和融創(chuàng)綠城組合的聯(lián)合體，又摘下上海外高橋地塊，成交價(jià)21.24億元。

這僅僅是近期龍頭房企拿地的冰山一角。被視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的萬(wàn)科，也一改上半年的保守作風(fēng)，7月以來(lái)拿地投入已經(jīng)超過(guò)上半年總和，9月以來(lái)更是四處開(kāi)花。公開(kāi)資料顯示，僅9月一個(gè)月時(shí)間，萬(wàn)科在北京、廣州、青島、杭州等城市新增14個(gè)項(xiàng)目，支付價(jià)款約127億元。

據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)，今年9月，十家標(biāo)桿房企拿地規(guī)模繼續(xù)上月的強(qiáng)勢(shì)，總金額達(dá)171億元，環(huán)比上升40%，連續(xù)三個(gè)月保持相對(duì)高位，并創(chuàng)出2011年調(diào)控以來(lái)新高。其中，拿地前兩名的企業(yè)分別為華潤(rùn)、萬(wàn)科，分別為48億和44億元，占總拿地金額的53.8%。

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加速寡頭

事實(shí)事實(shí)上，這種局面由來(lái)已久，只是近期表現(xiàn)得愈發(fā)顯著。

根據(jù)北京市房協(xié)今年7月發(fā)布的《北京房地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》顯示，從2006年到2011年，土地購(gòu)置能力集中體現(xiàn)在少數(shù)實(shí)力較強(qiáng)的房地產(chǎn)企業(yè)上，特別是2011年以來(lái)，隨著緊縮政策出臺(tái)，特別是限購(gòu)等一系列強(qiáng)化政策以來(lái)，絕大多數(shù)房企對(duì)土地的購(gòu)置能力開(kāi)始下降，但龍頭房企卻不降反升。

報(bào)告顯示，萬(wàn)科、保利、中海等十大品牌房企在過(guò)去五年間拿地的集中度越來(lái)越突出，以北京市場(chǎng)為例，在1000多家在冊(cè)房企中，十大品牌房企2011年拿地總量占北京住宅用地供應(yīng)量的45%，而十大房企手中握著的年度土地待開(kāi)發(fā)面積總量，已經(jīng)占到整個(gè)市場(chǎng)比重的93%，這意味著，2-3年之后的市場(chǎng)供應(yīng)中，超過(guò)九成將集中在這10家當(dāng)中。

“北京房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部調(diào)整正在加速”，從事房企信用評(píng)價(jià)的機(jī)構(gòu)——東方金城國(guó)際信用評(píng)估有限公司副總經(jīng)理劉世平表示，近5成土地集中在十大房企手中，說(shuō)明隨著調(diào)控的深入，資源的集中度越發(fā)凸顯，而競(jìng)爭(zhēng)力弱的企業(yè)處在市場(chǎng)的邊緣，出現(xiàn)了強(qiáng)者越強(qiáng)，弱者更弱的形勢(shì)，儲(chǔ)備大量土地的開(kāi)發(fā)商勢(shì)必成為未來(lái)市場(chǎng)的主導(dǎo)者。

中原集團(tuán)研究中心總監(jiān)劉淵認(rèn)為，房企未來(lái)表現(xiàn)或?qū)⒏黠@分化。標(biāo)桿房企由于整體業(yè)績(jī)良好，資金鏈緩解，存庫(kù)下降，因此在未來(lái)的拿地高潮中仍將成為主力，而一些中小開(kāi)發(fā)商整體來(lái)看銷售情況一般，資金鏈依然緊張，未來(lái)賣(mài)地求生的趨勢(shì)還將持續(xù)。第一太平戴維斯研究及顧問(wèn)咨詢部董事王瓊則對(duì)記者表示，房企未來(lái)的這種分化，在競(jìng)爭(zhēng)更為激烈的一二線城市表現(xiàn)得會(huì)更為明顯。

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資金集中

在大規(guī)模拿地的背后，必然是大舉融資的相生相伴。除了土地資源不斷向龍頭房企傾斜之外，資金也開(kāi)始集中流向少部分房企。

10月12日，龍湖地產(chǎn)宣布發(fā)行一筆規(guī)模為4億美元的優(yōu)先票據(jù)，這是在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，龍湖第二次融資。據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)，10月以來(lái)，包括龍湖、融創(chuàng)、世茂、越秀地產(chǎn)等4家房企，合計(jì)推出的境外意向融資額已超過(guò)150億元。

根據(jù)龍湖公告，公司將發(fā)行于2019年到期的6.875%優(yōu)先票

據(jù)，票息與同期央行基準(zhǔn)利率相近，這也是近期國(guó)內(nèi)房企境外美元債券中發(fā)行成本較低的。

“評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)各家企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、資金實(shí)力等綜合因素，對(duì)該筆融資進(jìn)行判定”。仲量聯(lián)行分析人士告訴記者，實(shí)力越雄厚的企業(yè)，往往得到貸款的成本越低、規(guī)模越大。

在境內(nèi)融資的房企亦然，上述人士稱，即便在整個(gè)信貸環(huán)境緊縮的情況下，各大銀行也更青睞于品牌房企，他們獲取貸款的能力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中小房企。

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銷售分化

在銷售市場(chǎng)的排行榜上，龍頭房企的排名更是當(dāng)仁不讓。

據(jù)中原地產(chǎn)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年9月，十大標(biāo)桿房企總銷售面積約560萬(wàn)平方米，環(huán)比小幅增長(zhǎng)6%，同比增長(zhǎng)8%。從8個(gè)公布銷售計(jì)劃的開(kāi)發(fā)商來(lái)看，平均銷售計(jì)劃完成率達(dá)到81%，明顯優(yōu)于整個(gè)大勢(shì)，其中表現(xiàn)較好的企業(yè)如招商、中海等，均已超出年度銷售計(jì)劃。

來(lái)自克爾瑞的今年前三季度房企銷售排行榜也顯示，今年前三季度銷售金額全國(guó)TOP10市場(chǎng)份額達(dá)到14.06%，較去年同期增加1.48個(gè)百分點(diǎn)；TOP20市場(chǎng)份額為19.25%，同比高出2.14個(gè)百分點(diǎn)。此外從近年來(lái)數(shù)據(jù)變化也可以發(fā)現(xiàn)，2010年至今，TOP10與TOP20的市場(chǎng)份額均在逐年增加，表明房企的集中度在逐漸增強(qiáng)。

從銷售均值來(lái)看，今年前三季度銷售額在500億元以上房企，均值突破700億元，與2011年同期相比，增長(zhǎng)了14%。

相關(guān)研究人員表示，這一輪調(diào)控的長(zhǎng)期化，促使行業(yè)內(nèi)部分化加劇，大型龍頭企業(yè)逆市下持續(xù)增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，從而推動(dòng)標(biāo)桿房企市場(chǎng)份額不斷提升，企業(yè)集中度繼續(xù)加強(qiáng)。