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2015年深圳的房地產(chǎn)市場(chǎng)，及今年上海北京深圳的房地產(chǎn)市場(chǎng)十分火爆，房價(jià)突然間快速飚升。深圳房價(jià)的房價(jià)不僅一年可上漲54%，今年一個(gè)月就可上漲75%。而北京、上海、南京、蘇州等房價(jià)同樣可以瞬間飚升。一些正在交易的住房，一天就可上漲幾十萬。這兩個(gè)月這些城市不僅房價(jià)快速飚升，而且銷售也大增。

面對(duì)這種現(xiàn)象，這些城市的政府官員都暗中竊喜，盡管口頭上會(huì)說幾句不痛不癢的話，要穩(wěn)定當(dāng)?shù)氐姆績r(jià)，但是看到房價(jià)飚升，他們就知道GDP又上去，土地財(cái)政又有救了。所以，面對(duì)房價(jià)上漲得如此之厲害，有哪個(gè)城市真正會(huì)出臺(tái)穩(wěn)定房價(jià)的政策呢？房價(jià)飚升就讓其飚升，不到房地產(chǎn)泡沫真正破滅，他們還是會(huì)繼續(xù)說房價(jià)是升得快了一點(diǎn)，但還沒有泡沫，房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是可控的。

但實(shí)際上，這次一線城市及部分二線城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格快速飚升，與以往任何一次都不同，完全是政府過度寬松的貨幣政策及場(chǎng)外杠桿資金推動(dòng)的結(jié)果。當(dāng)前中國“杠桿上的房地產(chǎn)市場(chǎng)”與去年泡沫破裂前的“杠桿上的股市”如出一轍。如果政府還是認(rèn)為當(dāng)前這些城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可控，那么其結(jié)果就如去年的股市一樣，只能讓這個(gè)持續(xù)了多年的房地產(chǎn)泡沫最后破滅了。

因?yàn)?，任何一個(gè)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，投資者及政府都是無法知道它是在什么時(shí)候發(fā)生的，也不知道它是通過什么樣的方式發(fā)生，否則世界上的金融危機(jī)會(huì)一次又一次地出現(xiàn)。因?yàn)?，?dāng)系統(tǒng)性的金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，既沒有人知道它是在什么時(shí)候發(fā)生及以什么方式發(fā)生，也沒有人可阻止它發(fā)生。對(duì)于當(dāng)前中國這些城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)同樣是如此。

因?yàn)?，這次一二線城市的房地產(chǎn)價(jià)格突然瘋狂飚升，不僅表現(xiàn)為今年1月份銀行信貸增長2.54萬億，是最歷史上高月份2009年1月8900億的2.8倍。1月份社會(huì)融資總額增長3.42萬億，比去年同期增長1.62萬億。而這大量的資金涌出并沒有流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)。因此，當(dāng)過度寬松的貨幣涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)時(shí)，房價(jià)肯定會(huì)飚升，而房價(jià)的飚升，自然會(huì)吸引市場(chǎng)上的各種資金更是涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)。

據(jù)報(bào)道，目前這些城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)的場(chǎng)外配資的規(guī)模已經(jīng)超過了1萬億以上。有公開的數(shù)據(jù)表示，鏈家、房天下及我愛我家等房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)中介，通過杠桿達(dá)成的購房總額分別在2,100億、2,000億及800億元，整個(gè)中介行業(yè)通過場(chǎng)外配資實(shí)現(xiàn)的購買住房總額已經(jīng)超過1萬億元。

有報(bào)道指出，目前國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)中，有3成的購買住房者是借助于中介公司杠桿完成交易的。目前市面上的各種首付貸款已經(jīng)可將首付降到到5%，既杠桿率可放大到20倍。部分貸款產(chǎn)品甚至提供契稅借貸。也就是說，只要投資者想購買住房，市場(chǎng)都有方式讓投資者以最小的成本進(jìn)入市場(chǎng)。市場(chǎng)莫要說有3成以上的投資者涌入市場(chǎng)來拉高房價(jià)，就是1成投資者這樣做也可讓房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格瘋狂?？梢哉f，就目前這些一二線城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況來看，其杠桿率高、炒作的瘋狂、價(jià)格飚升已經(jīng)不遜于去年6月中旬泡沫破滅之前的股市了。

而且當(dāng)前這些房地產(chǎn)市場(chǎng)的瘋狂不僅表現(xiàn)為更多的高風(fēng)險(xiǎn)投資者涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)場(chǎng)外配資瘋狂，而且還表現(xiàn)為不少房地產(chǎn)投資者及一些財(cái)富管理公司的自買自賣，對(duì)倒之后把價(jià)格瘋狂拉升，把銀行的資金套出，不少人隨時(shí)都準(zhǔn)備棄房子而去，因?yàn)?，他們?cè)缇桶炎约核谕氖找鎻你y行套了出來。所以，在這種情況下，這些城市的房地產(chǎn)價(jià)格瘋狂飚升也是必然。

據(jù)報(bào)道，對(duì)于當(dāng)前這些城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)的瘋狂，包括中國人民幣銀行和中國銀行監(jiān)管委員會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，正在密切關(guān)注這些城市房地產(chǎn)市場(chǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)，并計(jì)劃推出措施，打擊房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)、開發(fā)商、小額貸款公司及P2P網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)，為購買住房者提供購買住房首付貸款的行為。此外，政府的金融監(jiān)管部門將要求商業(yè)銀行對(duì)住房貸款申請(qǐng)進(jìn)行嚴(yán)格審查，如果首付資金來自高杠桿類融資貸款，要拒絕指出住房按揭貸款。同進(jìn)當(dāng)前金融監(jiān)管部門還將要求銀行加強(qiáng)房貸壓力測(cè)試。

可以說，不僅這些政策出臺(tái)在什么時(shí)候不知道，有可能等到這些城市的房地產(chǎn)泡沫破滅還在研究應(yīng)對(duì)的方式，就如去年的股市一樣。而且，如果政府不能夠通過稅收杠桿對(duì)住房瘋狂炒作進(jìn)行遏制，立即把住房的投機(jī)炒作及消費(fèi)區(qū)分開，立即嚴(yán)格地去除住房炒作的賺錢效應(yīng)，那么當(dāng)前這些城市的政府想通過以往完全失敗的住房限購政策，及銀行信貸差別化的信貸政策來防止或遏制房地產(chǎn)市場(chǎng)瘋狂炒作，幾乎是不可能。因?yàn)?，只要房價(jià)在上漲特別是在飚升，這些投資者就有辦法來突破這些限制。而場(chǎng)外配資的加杠桿也可輕易地突然信貸差異化的防火墻，并驅(qū)使一些低收入或沒有穩(wěn)定收入的高風(fēng)險(xiǎn)投資者涌入市場(chǎng)。這正是美國次貸危機(jī)爆發(fā)的根源。

如果中國政府還是坐視這些城市房價(jià)的瘋狂，那么這股瘋狂之火一定會(huì)燒得更旺。中國“杠桿上的房地產(chǎn)”也會(huì)走上去年“杠桿上的股市”之路。