久久久,www免费人成电影,精品无人区无码乱码毛片国产,狠狠色丁香婷婷综合,国产在线无遮挡免费观看,久久国产精品99久久久久久口爆

11月30日加拿大銀行、英格蘭銀行、日本銀行、歐洲央行、美聯(lián)儲和瑞士央行聯(lián)合宣布將從12月5日開始，將美元流動性互換利率下調(diào)50個基點，同時建立暫時性的雙邊流動性互換協(xié)議，以加強(qiáng)各國向金融系統(tǒng)提供流動性的能力。

此舉祭出后，歐美市場獲得很大提振，富時指數(shù)上升3.1%，道指飆升近500點，是從2009年5月以來的單日最大升幅。

而事實上，今年9月19日，美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、英國央行及瑞士央行，這全球五大央行就計劃通過三次操作，向歐洲銀行注入資金，以消除美元流動性危機(jī)。當(dāng)時各方宣布在今年10月12日、11月9日和12月7日分三次無限量向市場提供美元資金招標(biāo)，以滿足市場對美元的需求。

但是近期，受到歐債危機(jī)影響，歐洲的美元流動性再次極度短缺。

此次六大央行聯(lián)手救市，意在增長資金流動性，提振市場信心。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，此次聯(lián)手救市在歐洲銀行越來越難從除美國以外的發(fā)達(dá)國家融資來維持日常運(yùn)作之時，將起到緩解流動性緊張的積極作用，但這些措施目的在于幫助銀行，而不是政府的主權(quán)債務(wù)。

“此次降息對銀行提供流動性的措施，無法直接阻止國債利率的上升。只有政府的舉措才是解決財政問題的唯一手段?！迸砦纳硎?。

增加資金流動，提振信心

理財一周報：六大央行為何選擇此時聯(lián)合下調(diào)美元互換利率？其目的何在？

譚雅玲：可能針對歐洲的意圖更強(qiáng)一些。因為歐洲流動性的問題比較突出，它跟其他市場的表現(xiàn)是不太一樣的，所以它主要的市場影響和作用的結(jié)果是期待能在歐洲的層面有一個緩解。然后七國首腦會議的時候，他們對歐洲的危機(jī)也比較關(guān)注，形成了一定的共識，也是這次行動作為一個結(jié)果而落地。

易憲容：顯然金融市場面臨一個信心危機(jī)。于是，六大央行就聯(lián)手下調(diào)互換利率，緩解金融市場的緊張情況，提振了信心，讓大家覺得沒有太大問題，整個經(jīng)濟(jì)才能有復(fù)蘇的機(jī)會。如果信心缺失了，那整個經(jīng)濟(jì)的局面只會越來越糟糕。不這樣的話，救不了市場信心。整個世界范圍內(nèi)，他們面臨的都是這個信心問題。

六大中央銀行聯(lián)手出招，意圖穩(wěn)定金融市場，緩解債務(wù)危機(jī)的沖擊。這次六大央行聯(lián)手行動也是為了防止全球金融系統(tǒng)流動性缺乏，試圖幫助歐元區(qū)共同阻止債務(wù)危機(jī)向其他地區(qū)蔓延。

孫立堅：六大央行聯(lián)合救市，就感覺這個市場又回到2008年金融危機(jī)之時，大家把現(xiàn)金拿在手里，整個市場維持正?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)的資金鏈都斷裂了。

現(xiàn)在因為是危機(jī)最嚴(yán)重的時候，投資是傻瓜，投資風(fēng)險太大了，現(xiàn)在是現(xiàn)金為王。這個市場上，大家把現(xiàn)金藏起來，整個市場沒有資金周轉(zhuǎn)，要出大問題了。所以六大央行采取集體措施了。此舉旨在保證各國央行向海外金融機(jī)構(gòu)提供所需的美元流動性，以緩解歐洲債務(wù)危機(jī)帶來的壓力。

所以我感覺，今天歐美國家不負(fù)責(zé)任，反正歐元、美元是老大，它的錢發(fā)得多不會在自己家里溢出來，它會讓全世界都用歐元美元，它把錢全部都滲透到其他國家，所以前一個階段，歐美國家在降息，但是亞洲國家遭遇洪災(zāi)，加息、存準(zhǔn)率往上調(diào)，全是流動性泛濫造成的結(jié)果。所以我才說，流動性泛濫情況更為嚴(yán)重。

降低融資成本利好全球

理財一周報：下調(diào)現(xiàn)有美元流動性互換定價50個基點，這一緊急措施將會產(chǎn)生什么效果？

易憲容：它可以降低整個融資成本，這一決定有助于緩和市場對美元的迫切需求，以緩解市場流動性壓力給家庭和企業(yè)帶來的沖擊，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

六大央行的措施，意味著歐洲國家將可以更容易、更便宜地借到美元。實質(zhì)就是美聯(lián)儲同意以更便宜的價格借給歐洲央行美元，歐洲央行從而可以給歐洲其他銀行貸款。

增加市場流動性從而增加市場信心。主要就是這幾個方面。

如果說三個月前五大央行的聯(lián)手救市是放寬了對歐洲貸款量的限制，那么如今的措施可以說是放寬了對質(zhì)的要求。

孫立堅：我反復(fù)講，流動性泛濫問題，壓根都沒有解決，而是更加嚴(yán)重了。只是恐慌讓流動性躲了起來，恐慌一過，就像雷曼兄弟的問題一平息，就看到大量資金推高大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品，熱錢的涌入又來了。

譚雅玲：最直接的是短期借貸成本就降低了，這樣有些債務(wù)很高狀況很不好的國家就贏得了一些借貸以及緩解壓力的空間。但我認(rèn)為這個空間是很有限的。

也可以說美國看問題的視角和高度是不一樣的，特別是在面對全球比較復(fù)雜的問題時，應(yīng)該具有比較個性化的態(tài)度和立場，而不是全球一概而論地談?wù)撃切﹩栴}。

就比如現(xiàn)在討論六大央行集體救市的問題，那到底是為了什么，就是為了救市嗎？不那么簡單，這里面有美國對歐元的戰(zhàn)略籌謀，這才是關(guān)鍵。

乘機(jī)把歐元擊垮，在整個戰(zhàn)略格局中將其消滅掉。這其中就是有這么一個歸宿，全球人還沒看到，歐洲人也還沒感覺到。

集體救市效果仍存疑

理財一周報：全球央行集體救市，從另外一個角度看，更說明歐債問題的嚴(yán)重性。注入流動性，對于解決歐債危機(jī)有多大的幫助？

易憲容：現(xiàn)在還不確定有多大的幫助，但是不能解決歐元區(qū)所有問題。央行行動只能一時緩解市場緊張情緒，并不能根本解決歐債危機(jī)，歐洲決策者在控制財政赤字方面需要采取更多舉措。

這絕對是利好。它可以降低歐洲銀行業(yè)的美元融資成本，但歐債危機(jī)不僅僅是這一個方面，還有歐債各國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡的問題以及貨幣政策與財政政策不協(xié)調(diào)的問題。

主要是充分考慮到這些債券不存在太多的看空機(jī)會了，從而阻止更大規(guī)模的拋售。還要看后面他們會做什么。如果歐盟能夠注資進(jìn)去，他們沒什么問題的。

譚雅玲：下調(diào)互換利率可能會給歐洲的流動性資金、金融機(jī)構(gòu)美元的借貸帶來便利，但我個人覺得，這不是一個根本問題。根本上，要靠歐洲自己的結(jié)構(gòu)、制度來解決?，F(xiàn)在我們在討論歐洲的問題時，它不是數(shù)量上的概念，而是一個制度和效率的概念。

所以對歐洲問題的處理，我感覺這是不對癥的，將來在一定程度上不見得是幫歐洲，而是使歐洲的問題越來越惡化。也就是說，它的難點可能會進(jìn)一步擴(kuò)大。

理財一周報：也就是說，這種流動性注入不能改變歐洲的頹勢？

譚雅玲：對。只治標(biāo)不治本，可以說是完全停留在短期和表面的東西，而沒有從長期和根源上考慮所要解決的問題。我覺得這一邊是歐洲比較自滿和自信，而另一邊美國比較自信和有自己的規(guī)劃，這是他們二者有差異的地方。

要從財政和制度上做文章，光有一個貨幣模式是沒用的。它現(xiàn)在要發(fā)債，也發(fā)不出去，資金問題解決不了。沒有統(tǒng)一的制度，債務(wù)結(jié)算都很難進(jìn)行，整個的就都操作不起來。

易憲容：我仍認(rèn)為這不是一個徹底的解決方案，因為最終歐元區(qū)必須通過整合財政解決其問題，但此舉將暫時為決策者提供一些喘息空間。

理財一周報：資料顯示，2008年8月，世界各地央行48小時內(nèi)注資超3262億美元救市，注資已無法挽回市場信心。1個月后，雷曼兄弟的破產(chǎn)，將金融危機(jī)推向了最高潮。這次會不會也這樣？

譚雅玲：對。比如說日本，它用低利率的手法試圖刺激日本的經(jīng)濟(jì)，這種政策的效力是有限的。日本用了幾年？九年的低利率，卻又讓它陷入第二個衰退的十年。再比如美國，美國也用了低利率，但是美國和日本又不太一樣。日本可能還是本土化比較明顯一點，而美國是一個全球化資本市場，它在利率的控制上是有全球戰(zhàn)略需要的考慮，所以它進(jìn)行了利率調(diào)控。

而這一輪的利率調(diào)控跟2000年那次是截然不同的，那次帶動的只是它自己，而這次它帶動的卻是全世界。不僅是把全世界的利率都壓下來，同時它還把整個市場的流動性進(jìn)一步拓寬了，把資源產(chǎn)品也拉到金融市場的概念之中。

那我們需要想一想，為什么它需要把市場寬度拉到這么大，那還是跟美元的霸權(quán)有關(guān)系，因為所有的價格都是根據(jù)美元來放價的。要從整個角度去想，美國的利率政策有很強(qiáng)的全球戰(zhàn)略布局需要。而各國中央銀行包括我們只是從本土化的角度思考問題，沒有全球化概念，那得到的結(jié)果也會完全不同。所以，美國有印鈔的嫌疑在里面，可能美元會出現(xiàn)很大問題，但美國印鈔始終沒有超過GDP的量。