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雖然業(yè)內(nèi)人士大多認(rèn)為，2009年賺得盆滿缽滿的房地產(chǎn)企業(yè)大多“不差錢”，但是事實(shí)表明，隨著傳統(tǒng)融資渠道相繼縮緊，各地打擊囤地現(xiàn)象力度加強(qiáng)，房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)資金的饑渴癥已經(jīng)顯現(xiàn)，房企向資金充裕的上市公司高息“借貸”的趨勢(shì)又現(xiàn)。

　　2月12日新安股份、維科精華公布了兩筆向房地產(chǎn)企業(yè)“放貸”資金的計(jì)劃。其中新安股份以參與房地產(chǎn)信托資金的方式“放貸”。2010年2月10日新安股份與杭州工商信托股份有限公司簽署了“杭信·飛鷹房地產(chǎn)投資集合資金信托計(jì)劃”的信托合同，該信托計(jì)劃規(guī)模為5億份信托單位(首輪發(fā)行2億份信托單位)，發(fā)行時(shí)每份信托單位面值為人民幣1元；期限5年(自信托計(jì)劃首輪成立之日起計(jì)算)；可在18個(gè)月、30個(gè)月、42個(gè)月提前贖回；發(fā)行收益率7%以上，首輪發(fā)行2億元預(yù)期年收益率為10%。新安股份表示，將以自有資金2000萬元認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃2000萬份信托單位。

　　維科精華采取的則是比較普遍的委托貸款方式。維科精華與剛泰集團(tuán)有限公司以及上海銀行寧波分行達(dá)成協(xié)議，維科精華擬通過上海銀行寧波分行，以自有資金向剛泰集團(tuán)發(fā)放2億元的委托貸款，用于與剛泰集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，主要用于其在項(xiàng)目上的拓展，委托貸款期限為一年，貸款的年利率為20%。同時(shí)剛泰集團(tuán)全資子公司上海益流置業(yè)發(fā)展有限公司，將其擁有的位于上海市南匯區(qū)三灶鎮(zhèn)總面積為18.38萬平方米的土地，作為本次委托貸款的質(zhì)押擔(dān)保；并且剛泰集團(tuán)實(shí)際控制人徐建剛及其配偶徐飛君，將為本次委托貸款提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。目前三方尚未簽訂正式協(xié)議。

　　從公開信息來看，資金充裕且沒有重大投資資金需求是新安股份、維科精華積極高息“放貸”的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，2009年三季末，維科精華的貨幣資金余額為6.47億元，貨幣資金占全部總資產(chǎn)的比重為18.75%；新安股份的貨幣資金余額為19.15億元，貨幣資金占總資產(chǎn)的比重高達(dá)35.56%.

　　在2008年房地產(chǎn)市場(chǎng)最為困難的時(shí)候，也曾經(jīng)出現(xiàn)過房地產(chǎn)企業(yè)大量向資金充裕的上市公司高息借貸的現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如今隨著信貸政策的進(jìn)一步緊縮，這一現(xiàn)象有可能大規(guī)模重現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)披露年報(bào)的公司中，截至2009年末貨幣資金余額超過4億元，其貨幣資金占總資產(chǎn)比重超過18%的公司有42家；2009年三季末的貨幣資金余額超過4億元，且占比超過18%的公司有380家，其中主要以醫(yī)藥、證券、商業(yè)百貨等行業(yè)為主。

　　從參與的方式來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資金充裕的上市公司最有可能的參與方式還是房地產(chǎn)信托計(jì)劃。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)今年1月份發(fā)布的數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份投入房地產(chǎn)以及相關(guān)行業(yè)的信托數(shù)量達(dá)23個(gè)，涉及房地產(chǎn)項(xiàng)目、商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目、不動(dòng)產(chǎn)以及成熟物業(yè)，是投向最為集中的一個(gè)領(lǐng)域。

　　有統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年1月27日，1月份房地產(chǎn)信托共發(fā)行16款產(chǎn)品，總金額達(dá)29.65億元。在同期的信托總量中，數(shù)量占比超過30%，規(guī)模占比接近50%.

　　更令人關(guān)注的是，近期由中國(guó)人民銀行起草的《銀行間債券市場(chǎng)房地產(chǎn)信托受益券發(fā)行管理辦法》，目前已經(jīng)在相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)中進(jìn)行第二輪征求意見，這意味著房地產(chǎn)信托規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。而且相比于其他方式，信托方式的風(fēng)險(xiǎn)管理更為成熟，10%左右的收益率也具有一定的吸引力。