目前執(zhí)行的“四成首付+1.1倍利率”的二套房貸政策，始于房價飛漲的2007年。時隔兩年，在房價再創(chuàng)新高之時，“二套房貸”收緊之風再起。日前，銀監(jiān)會出臺《關于進一步加強按揭貸款風險管理的通知》，重申嚴格遵守第二套房貸的有關政策不動搖，不得以征信系統未聯網、異地購房難調查等為由放棄“二套房貸”政策約束，不得自行解釋認定標準，不得以任何手段變相降低首付款的比例成數。
可以看出，二套房貸政策的面世仿佛樓市晴雨表。二套房貸放松之時，就意味著樓市轉冷，當該項政策收緊時，則意味著樓市虛火正在推高。近幾個月，隨著全社會貨幣信貸的快速增長以及通脹預期的不斷強化，全國主要城市房地產市場成交量持續(xù)走高，房價亦呈現普漲態(tài)勢，部分城市房價的快速上漲甚至引發(fā)以炒房為目的的投機資金進入，促使房地產泡沫越吹越大。在這種情況下，收緊二套房貸政策無疑是對付投機性購房者“利器”。
但是，“老生常談”的二套房緊縮政策能否從本質上擠掉房地產市場泡沫、促進房地產市場穩(wěn)健發(fā)展還有待商榷。因為，貨幣政策微調短期不會發(fā)生實質性變化，在適度寬松貨幣政策的導向下，資產泡沫被進一步推高的可能性仍然存在。無論是銀行的“回歸政策”，抑或監(jiān)管部門的“切實防范”，只能造成房價和成交量的大幅劇烈波動，并使中國的樓市陷于“瘋漲瘋跌”的惡性循環(huán)，可謂“治標不治本”。因此，要在房地產市場熾熱之時既有效抑制過度投資，又保障合理的購房貸款需求，發(fā)揮房地產業(yè)經濟引擎作用，僅依賴于一時的政策突變遠遠不夠，而應致力于在合理釋放自住性需求的基礎上，挖掘改善性需求和引導投資性需求，找尋樓市穩(wěn)健發(fā)展與房價調整的契合點。
首先，要遏制房地產泡沫，還需從根本上解決市場供需矛盾，注重政策體系與市場調節(jié)的“組合調控”。政府要做的，是逐步建立、完善市場調節(jié)和政府保障相結合的住房政策體系，在加大政策性住房建設、建立住房保障體系、加強對房地產市場的調控的同時，增加中低價位、中小套型住房的供應，幫助那些既不屬于廉租住房保障對象，又沒有能力進入高端商品房市場的“夾心層”解決住房難題，多方位引導房價合理回歸。
其次，調控房地產市場的準入環(huán)節(jié)也格外重要。作為與本輪房價上漲的呼應，具有國企背景的“地王”頻現，表現出少有的豪氣，這不但誤導市民對未來房價的預期，更使還未調整到位的中國房地產市場“雪上加霜”。因此，應嚴控國家資金進入房地產市場，國企與其房地產部門應獨立運作，避免房地產部門直接成為國企投資樓市的平臺，避免總部資金直接流入房地產部門。國企的房地產部門在向銀行申請貸款時，國企總部不應為其提供擔保。只有在切斷國企與其房地產部門間利益鏈條的基礎上，國企的房地產部門進入房地產市場才會更加有利于房地產市場的發(fā)展，對其他各類房地產商來說，也才更為公平。
此外，作為“治標”之策的二套房貸政策，還應在準確定義“第二套房”的基礎之上加強對投機性購房行為的監(jiān)管。正是由于對 “第二套房”定義模棱兩可，使二套房貸政策收緊在實施過程中頻頻受阻。目前政策規(guī)定，首套住房人均面積低于當地平均水平的，購買第二套房可享受相當首次置業(yè)的優(yōu)惠，但全國各地人均住房面積標準不一，買家申請貸款時極容易變相獲取資格，導致二套房貸無形中全面放開。因此，監(jiān)管部門在明確標準過程中應注意嚴格區(qū)分改善性需求與投機需求，并對此設定不同利率與首付門檻，如對二套房貸中的投資需求提高貸款條件，對三套以上房貸在首付和利率標準上逐級提高，并建立違規(guī)懲戒機制，如對購房后空置行為征稅等，減少投機行為對房價的不當推動。
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