在慣性上漲中，本周股指第六周連續(xù)收陽，成交量顯著放大。昨日滬指一度逼近3400點，再創(chuàng)反彈新高。行情是否到了短期頂部，還是會繼續(xù)“空中加油”？本周，海富通風格優(yōu)勢股票基金經理康賽波在接受專訪時指出，市場的慣性趨勢還在，短期將在震蕩中前行。金融、地產等權重板塊是大盤的頂梁柱，未來表現(xiàn)值得繼續(xù)關注。
“上半年市場漲了很多，估值優(yōu)勢的確在逐步喪失?？紤]到經濟復蘇合理的預期，目前的估值還是偏貴的。整體估值水平有點高，除了石油、石化、銀行等拉低整體估值，很多行業(yè)還是偏貴。 ”康賽波坦言。
“但市場的慣性趨勢還在。首先我們看到市場還在不斷注入流動性；其次，政府在購買包括美元債券在內的全球資產，以加大外匯儲備，向全球輸送貨幣，這樣未來美國經濟如果向好的話，全球經濟形勢也會向好轉化，中國市場與美國等市場的相關性正在逐步增大，如受到周邊市場的提振，A股還是會繼續(xù)向上。 ”
此外，“中國市場從來不缺錢，特別是在寬松的貨幣政策下，IPO的影響也不會特別大，同時管理層在節(jié)奏上也會有適度的調整。 ”康賽波指出，如今居民財富與資本市場的相關度越來越高，市場越好，消費支出各方面的意愿就越來越強。如果資本市場不好，對消費也會產生影響。所以短期看，政策面還是偏暖，并支持市場穩(wěn)定發(fā)展。所以，雖然估值上存在一定的壓力，但宏觀面、資金面都比較好，短期的慣性不會改變。市場短期還將在震蕩中前行。
在行業(yè)板塊方面，康賽波認為金融、地產這兩大行業(yè)與宏觀經濟基本面聯(lián)系密切，值得關注。他指出，銀行短期信貸投放不斷增長，顯示出來的是人民幣增長超預期，這種背景下，它的估值也不是特別貴。對于房地產的上漲，以上海為例，由于存量房數(shù)量因為交易增加而下降，6月開工項目才開始反彈，預計年底開盤量才會出現(xiàn)增加，這一階段市場供求沒有平衡，從而促使房地產價格上漲。所以，下半年市場仍是處于行業(yè)板塊的不斷切換和輪動當中，關鍵要把握好這個節(jié)奏。
宏觀經濟方面，近期市場的一大擔憂是，貨幣信貸走高可能引發(fā)通脹預期，由其所引發(fā)的擔心貨幣政策可能進行調整的預期有所增強。而一旦調整，對市場會帶來怎樣的影響，也是個未知數(shù)。對此，康賽波認為，通脹是經濟復蘇階段的必然現(xiàn)象和必然選擇，是個慣性趨勢和過渡。關鍵是通脹的程度有多大。目前，有適度的微調，但最關鍵的問題還沒有落到通脹上?！拔艺J為，不會出現(xiàn)嚴重通脹，市場目前沒有這種跡象。 ”
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